- Biên bản ghi lại cuộc họp ngày 9-10/12
- Phần lớn quan chức ủng hộ cắt giảm lãi suất sau nhiều tranh luận
- Một số người cho rằng quyết định cắt giảm ở thế “cân não”
Tranh luận gay gắt trước quyết định giảm lãi suất
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chỉ đạt được đồng thuận về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12 sau một cuộc tranh luận rất kỹ lưỡng về những rủi ro mà nền kinh tế Mỹ đang đối mặt. Thông tin này được nêu trong biên bản cuộc họp kéo dài hai ngày vừa được công bố.
Ngay cả một số quan chức ủng hộ việc giảm lãi suất cũng thừa nhận rằng đây là một quyết định “cân não”, và họ hoàn toàn có thể ủng hộ phương án giữ nguyên lãi suất. Điều này phản ánh sự khác biệt lớn trong cách nhìn nhận rủi ro kinh tế giữa các thành viên Fed.
Trong các dự báo kinh tế công bố sau cuộc họp ngày 9–10/12, có tới 6 quan chức phản đối việc cắt giảm lãi suất. Trong số này, 2 người là thành viên có quyền biểu quyết đã chính thức bỏ phiếu phản đối trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).
Dù vậy, “đa số” các thành viên cuối cùng vẫn ủng hộ cắt giảm lãi suất. Một số cho rằng đây là chiến lược mang tính chủ động, giúp ổn định thị trường lao động trong bối cảnh tốc độ tạo việc làm gần đây đang chậm lại.
>> Xem thêm: Fed đối mặt chia rẽ nội bộ về khả năng cắt giảm lãi suất tháng 12
Lo ngại lạm phát và triển vọng chính sách thời gian tới
Ngược lại, một số quan chức Fed bày tỏ lo ngại rằng tiến trình đưa lạm phát về mục tiêu 2% của Fed đang chững lại. Điều này khiến họ thận trọng hơn với việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.
Biên bản cho thấy có ý kiến cho rằng, sau khi đã giảm lãi suất tại cuộc họp này, Fed nên giữ nguyên lãi suất trong một thời gian để đánh giá thêm dữ liệu kinh tế. Đáng chú ý, đây là lần thứ hai liên tiếp Fed ghi nhận các ý kiến bất đồng theo cả hai hướng: vừa muốn thắt chặt hơn, vừa muốn nới lỏng hơn - điều khá hiếm với ngân hàng trung ương Mỹ.
Đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm trong tháng 12 đã đưa lãi suất điều hành của Fed về vùng 3,5%-3,75%. Đây là lần giảm thứ ba liên tiếp, phản ánh quan điểm chung rằng thị trường lao động đang hạ nhiệt và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, cho phép Fed bớt thắt chặt chính sách.
Tuy nhiên, khi lãi suất tiến gần mức “trung lập” - không kìm hãm cũng không kích thích kinh tế - Fed bắt đầu chia rẽ hơn về việc nên giảm thêm bao nhiêu. Dự báo mới cho thấy năm tới có thể chỉ còn một lần giảm lãi suất, và Fed nhiều khả năng sẽ tạm dừng cho đến khi có dữ liệu mới cho thấy lạm phát giảm rõ ràng hơn hoặc thị trường lao động xấu đi mạnh hơn. Cuộc họp tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào ngày 27-28/1, và hiện thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ nguyên.
Golden Fund nhận định thông tin từ biên bản họp Fed cho thấy nội bộ ngân hàng trung ương Mỹ đang chia rẽ rõ rệt về lộ trình cắt giảm lãi suất, phản ánh sự thận trọng cao trước rủi ro lạm phát vẫn dai dẳng và dữ liệu kinh tế chưa đủ thuyết phục. Việc Fed phát tín hiệu có thể tạm dừng và chỉ kỳ vọng thêm rất ít đợt giảm lãi suất trong thời gian tới khiến mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn. Trong bối cảnh này, giá vàng chịu áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn do lợi suất và đồng USD được hỗ trợ, làm giảm sức hấp dẫn của tài sản không sinh lãi như vàng. Tuy nhiên, về trung hạn, nếu kinh tế Mỹ suy yếu rõ rệt hoặc thị trường lao động xấu đi buộc Fed phải nới lỏng mạnh hơn, vàng vẫn có cơ hội phục hồi nhờ kỳ vọng chính sách tiền tệ bớt thắt chặt và nhu cầu phòng ngừa rủi ro gia tăng.
>> Xem thêm: Fed giảm lãi suất giữa những quan điểm trái chiều, dự báo tạm dừng và một lần cắt thêm khi kinh tế phục hồi
