Biểu đồ dot plot của Fed hiển thị các dự báo lãi suất của từng thành viên FOMC. Phân tích biểu đồ dot plot là một trong những cách nhà đầu tư cố gắng dự đoán các động thái lãi suất trong tương lai. Fed công bố các dự báo của mình bốn lần một năm, biểu đồ “dot plot” có thể được tìm thấy trong các báo cáo Tóm tắt Dự báo Kinh tế của Fed, cho phép bạn theo dõi cách mỗi thành viên của Fed dự đoán lãi suất trong tương lai.
Bạn có thể sử dụng biểu đồ dot plot để dự đoán các quyết định lãi suất trong tương lai không? Có thể, nhưng không thể dự đoán chính xác. Đó là vì các thành viên Fed có thể thay đổi dự báo của họ khi dữ liệu kinh tế mới xuất hiện. Nhưng bạn có thể sử dụng nó để hiểu rõ hơn về suy nghĩ hiện tại của Fed và những gì họ có thể làm trong cuộc họp FOMC tiếp theo. Việc có một cái nhìn sơ lược về những động thái của Fed có thể giúp bạn có lợi thế chiến lược trong việc điều hướng dòng chảy kinh tế.
Biểu đồ dot plot của Fed là gì?
Biểu đồ dot plot của Fed là một biểu đồ cho thấy mỗi thành viên FOMC nghĩ rằng lãi suất sẽ đạt được vào cuối năm hiện tại, hai hoặc ba năm sau đó (tùy thuộc vào thời điểm trong năm), và cả trong "dài hạn". Mỗi “dấu chấm” đại diện cho quan điểm cá nhân của một thành viên.
Biểu đồ dot plot của Fed được cập nhật bao lâu một lần? FOMC họp tám lần một năm, trong bốn cuộc họp đó, vào tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12 - ủy ban sẽ công bố biểu đồ dot plot được cập nhật.
Cách đọc biểu đồ dot plot
Việc đọc biểu đồ này đơn giản và dễ hiểu. Bạn có thể nhìn vào biểu đồ dot plot tháng 3 năm 2024:
-
Cột: Mỗi cột đại diện cho một năm, bắt đầu với năm hiện tại ở bên trái. Cột cuối cùng là “dài hạn”.
-
Hàng: Các hàng đại diện cho phần trăm lãi suất.
-
Dấu chấm: Các dấu chấm này đại diện cho dự báo lãi suất của từng thành viên trong một năm cụ thể.
>> Xem thêm: Vai trò của FedWatch CME trong dự đoán lãi suất của FED.
Làm thế nào để diễn giải biểu đồ dot plot?
Biểu đồ dot plot cho bạn biết kỳ vọng chung của Fed về lãi suất trong tương lai. Hãy chú ý đến các dấu chấm tụ lại gần nhau. Những cụm này có nghĩa là phần lớn các thành viên Fed đồng ý về mức lãi suất có thể đạt được trong tương lai.
Hãy nhớ rằng những ý kiến này không phải là bất biến. Nếu có bất kỳ dữ liệu kinh tế nào không phù hợp với kỳ vọng của họ, các thành viên Fed sẽ có khả năng thay đổi dự báo của mình.
Những thay đổi trong các dự báo có thể lớn đến mức nào?
Những thay đổi thường là nhỏ, nhưng trong thời kỳ bất ổn kinh tế, chúng có thể khá lớn. Dưới đây là một ví dụ về sự thay đổi:
Vào tháng 6 năm 2022, một thành viên Fed nghĩ rằng “mức lãi suất cuối cùng” cho năm 2023 sẽ đạt đỉnh trong khoảng 4,25% đến 4,5%. Một thành viên nghĩ rằng lãi suất sẽ giảm xuống dưới 3%. Phần lớn các thành viên dự đoán lãi suất sẽ nằm trong khoảng 3,5% đến 3,75%.
Sau một năm, một thành viên dự đoán mức lãi suất cuối cùng cho năm 2023 sẽ vượt qua mức 6% (cao hơn khoảng 150 điểm cơ bản so với dự đoán năm trước). Hai thành viên dự đoán lãi suất sẽ ở mức khoảng 5% đến 5,25%. Và phần lớn dự đoán lãi suất sẽ kết thúc năm trong khoảng 5,5% đến 5,75%.
Những lợi ích và hạn chế của biểu đồ dot plot là gì?
Lợi ích chính ở đây là biểu đồ dot plot làm cho các dự báo của Fed trở nên minh bạch. Điều này đã trở thành hiện thực kể từ khi nó được công bố lần đầu tiên vào năm 2012 (với mục tiêu cung cấp sự minh bạch hơn cho công chúng). Bạn có thể thấy ý kiến của từng thành viên FOMC về lãi suất.
Hạn chế chính của những dự báo này là chúng chỉ là dự báo. Vì vậy, chúng có thể thay đổi. Các yếu tố như lạm phát, thị trường lao động, và nhiều yếu tố khác đóng vai trò quan trọng trong việc quyết định liệu Fed sẽ tăng, giảm hay duy trì mức lãi suất hiện tại.
>> Xem thêm: Hướng dẫn giao dịch Bollinger bands kết hợp cùng MACD.
Làm sao để ứng dụng biểu đồ dot plot khi quyết định đầu tư?
Không có câu trả lời dễ dàng cho câu hỏi này, vì nền kinh tế được tạo thành từ nhiều yếu tố chuyển động. Tuy nhiên, các dự báo từ biểu đồ dot plot cung cấp một số thông tin có thể giúp bạn định hướng khi xây dựng hoặc cân bằng lại danh mục đầu tư của mình. Chỉ cần nhớ rằng bạn phải linh hoạt, vì các dấu chấm trong biểu đồ dot plot có thể thay đổi. Dưới đây là một vài điều cần cân nhắc:
-
Fed nhìn nhận sức khỏe của nền kinh tế như thế nào? Nếu bạn so sánh các biểu đồ dot plot theo thời gian, bạn có thể nhận ra liệu Fed đang có xu hướng diều hâu (muốn tăng lãi suất) hay bồ câu (muốn giảm lãi suất). Sự diều hâu của Fed cho thấy rằng họ lo ngại về lạm phát. Vì vậy, hãy chú ý đến nền kinh tế - cụ thể là liệu bạn nghĩ rằng nó đang trong giai đoạn “mở rộng” hay “đỉnh” của chu kỳ kinh tế. Ngược lại, sự bồ câu của Fed cho thấy rằng họ lo ngại về tăng trưởng chậm lại; nền kinh tế cũng có thể đang trong giai đoạn “thu hẹp” (suy thoái) hoặc “phục hồi”.
-
Các ngành nào nhạy cảm với lãi suất? Đây là lúc việc hiểu biết về các cổ phiếu phòng thủ và chu kỳ trở nên hữu ích. Ví dụ, trong một môi trường lãi suất cao, các ngân hàng và tổ chức cho vay thường có lợi nhuận từ lãi suất tăng, vì họ thường tăng lãi suất đối với người vay. Nhưng khi lãi suất đủ cao để làm chùn bước việc vay mượn, lợi nhuận của họ có thể giảm sút. Các cổ phiếu thuộc các ngành tiêu dùng không thiết yếu, công nghiệp và vật liệu thường hoạt động kém trong các chu kỳ tăng lãi suất vì lạm phát và chi phí vay mượn cao làm giảm chi tiêu và làm suy yếu lợi nhuận. Ngược lại, các ngành ít nhạy cảm hơn như chăm sóc sức khỏe thường hoạt động tốt hơn. Tuy nhiên, có rất nhiều điều kiện cần xét đến ở đây, vì vậy tốt nhất là bạn nên làm quen với các ngành khác nhau và cách chúng thường hoạt động trong các môi trường lãi suất khác nhau trước khi cố gắng tận dụng các chu kỳ ngành trong thị trường.
-
Kỳ vọng của các thành viên FOMC so với kỳ vọng của thị trường như thế nào? Công ty điều hành sàn giao dịch tương lai CME Group (CME) theo dõi xác suất các động thái lãi suất của FOMC—tăng, giảm hoặc không thay đổi—cho các cuộc họp sắp tới. Công cụ CME FedWatch sử dụng giá các hợp đồng tương lai 30 ngày của quỹ Fed để phân tích xác suất thay đổi chính sách lãi suất. (Trang FedWatch của CME cũng cung cấp biểu đồ dot plot mới nhất.)
Biểu đồ dot plot như một sự minh bạch đối với dự đoán của từng thành viên Fed. Mặc dù những dự báo này có thể cung cấp một số thông tin hữu ích mà bạn có thể sử dụng để chiến lược hóa các khoản đầu tư của mình, nhưng bạn phải nhớ rằng các dấu chấm này là động và có khả năng thay đổi khi bối cảnh kinh tế thay đổi.
Hãy cân nhắc sử dụng biểu đồ dot plot của Fed kết hợp với các dữ liệu cơ bản khác, đường cong lợi suất hiện tại, và có thể là công cụ CME FedWatch để có được cái nhìn toàn diện hơn về kỳ vọng của thị trường đối với chính sách lãi suất (và kỳ vọng kinh tế nói chung) trước khi điều chỉnh lại danh mục tài chính của bạn.
>> Có thể bạn quan tâm: Cập nhật kiến thức đầu tư từ chuyên gia tại Golden Fund.
