PCE là chỉ số ưa thích của FED và thường được FED chú trọng hơn trong việc đánh giá lạm phát. Hãy cùng Golden Fund tìm hiểu về chỉ số này và những ảnh hưởng tới giá vàng trong bài viết hôm nay.
Chỉ số PCE của Mỹ là gì ?
Đây là một chỉ số rất quan trọng đối với thị trường tài chính vì nó là công cụ ưa thích của FED để theo dõi lạm phát và đưa ra những chính sách tiền tệ phù hợp. Chỉ số này thường được công bố 2 bản, 1 là chỉ số tiêu dùng cá nhân (PCE), 2 là chỉ số tiêu dùng cá nhân cốt lõi (core PCE).
Chỉ số tiêu dùng cá nhân (PCE) đo lường sự thay đổi trong giá cả hàng hóa và dịch vụ được người tiêu dùng thu mua. Nó là cách thức chính để đo lường sự thay đổi trong xu hướng lạm phát tại Mỹ. Chỉ số tiêu dùng cá nhân cốt lõi (core PCE) tương tự như như trên nhưng trong công thức tính sẽ loại trừ đi giá thực phẩm và năng lượng do 2 loại hàng hóa này có biến động rất lớn.
Nhìn chung, đây là một chỉ số giúp đo lường lạm phát tương tự như chỉ số CPI tuy nhiên nó lại được FED đặc biệt ưa thích sử dụng để đánh giá lạm phát.
Chỉ số PCE tác động thế nào đến giá vàng
Trong môi trường lạm phát cao
Việc chỉ số PCE cao hơn dự kiến phản ánh áp lực lạm phát gia tăng và nếu lạm phát tại thời điểm đó đang ở mức cao thì đó là tín hiệu cho biết sớm rằng FED sẽ phải tăng lãi suất mạnh tay. Đây là điều tích cực với đồng USD và tiêu cực với giá vàng.
Ngược lại, việc chỉ số PCE thấp hơn dự kiến phản ánh lạm phát đang giảm thiểu và nếu lạm phát tại thời điểm đó đang ở mức cao thì đó là tín hiệu cho biết sớm rằng FED sẽ không còn tăng lãi suất mạnh tay. Đây là điều tiêu cực với đồng USD và tích cực với giá vàng.
Trong môi trường lạm phát thấp
Việc chỉ số PCE cao hơn dự kiến phản ánh lạm phát đang gia tăng và nếu lạm phát tại thời điểm đó đang ở mức thấp thì đó là tín hiệu cho biết rằng FED sẽ không còn hạ lãi suất mạnh tay nữa. Đây là điều tích cực với đồng USD và tiêu cực với giá vàng.
Việc chỉ số PCE thấp hơn dự kiến phản ánh lạm phát giảm và nếu lạm phát tại thời điểm đó đang ở mức thấp thì đó là tín hiệu cho biết rằng FED sẽ phải hạ lãi suất mạnh tay hơn nữa. Đây là điều tiêu cực với đồng USD và tích cực với giá vàng.
Ví dụ của việc PCE tác động mạnh tới giá vàng
Tháng 5/2021, thời điểm hậu khủng hoảng covid năm 2019, các biện pháp phong tỏa khiến các NHTW trên toàn cầu và FED phải hạ lãi suất mạnh tay. Điều này khiến lạm phát tăng cao.
Ngày 28/5/2021, thời điểm đó lạm phát tại Mỹ đang tăng mạnh trong nhiều tháng liên tiếp và chỉ số PCE được công bố tối ngày hôm đó cao hơn dự báo, ở mức 0,5%. Đây là tin tức tiêu cực cho giá vàng và tích cực cho USD vì lạm phát có xu hướng gia tăng trong bổi cảnh lạm phát cao sẽ khiến thị trường chung kỳ vọng rằng FED phải tăng lãi suất mạnh tay. Kỳ vọng này đã khiến cho giá vàng giảm mạnh trong những ngày sau đó.
Chỉ số PCE là một trong những chỉ số quan trọng cần lưu ý khi đầu tư vàng bởi nó có mối liên hệ mật thiết với lạm phát và đồng USD. Theo dõi sát sao chỉ số này sẽ giúp cho nhà đầu tư nắm bắt được tình hình lạm phát theo quan điểm của FED một cách rõ ràng, từ đó có thể nắm được những manh mối về kỳ vọng lãi suất của FED.
