- Fed gần như chắc chắn (96,7%) sẽ cắt giảm lãi suất 0,25% vào thứ Tư; lạm phát 3% thấp hơn dự báo.
- Động thái phản ánh lo ngại thị trường lao động yếu dù lạm phát đã hạ nhiệt.
- Bank of America dự báo đợt cắt giảm tháng 10 “gần như chắc chắn.”
- Lãi vay, thẻ tín dụng và thế chấp giảm; lãi suất nhà 30 năm ở mức thấp nhất trong một năm (6,19%).
Fed chuẩn bị quyết định lãi suất giữa lúc thiếu dữ liệu kinh tế do chính phủ Mỹ đóng cửa
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ đưa ra quyết định lãi suất tiếp theo vào thứ Tư, trong bối cảnh gần như toàn bộ dữ liệu kinh tế liên bang bị gián đoạn do chính phủ Mỹ đóng cửa.
Tuy nhiên, Bộ Lao động Mỹ hôm thứ Sáu đã công bố một báo cáo quan trọng trước cuộc họp – Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Báo cáo này cho thấy lạm phát tháng trước tăng 3% so với cùng kỳ, thấp hơn so với dự báo, do tác động từ các mức thuế quan quy mô lớn của Tổng thống Trump đến nay vẫn nhẹ hơn so với dự đoán của các nhà kinh tế.
Theo các chuyên gia, số liệu lạm phát “hạ nhiệt” này mở ra cơ hội cho Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới.
Scott Helfstein – Giám đốc chiến lược đầu tư của Global X – nhận định hôm thứ Sáu rằng: “Nỗi lo về việc thuế quan đẩy giá cả lên cao vẫn chưa xuất hiện rõ ràng trong hầu hết các nhóm hàng hóa. Không có gì trong báo cáo lạm phát hiện nay có thể ngăn Fed cắt giảm lãi suất tuần tới. Giá cả có tăng, nhưng chưa đủ để Fed ngừng hỗ trợ nền kinh tế.”
Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào thứ Tư lên đến 96,7%. Nếu điều này xảy ra, lãi suất chuẩn sẽ giảm xuống còn 3,75%–4%, so với mức hiện tại 4%–4,25%, đánh dấu lần cắt giảm thứ hai trong năm 2025.
Lý do Fed cân nhắc cắt giảm lãi suất – cân bằng giữa lạm phát và thị trường lao động
Fed có “nhiệm vụ kép” là vừa kiểm soát lạm phát, vừa duy trì tỷ lệ thất nghiệp thấp. Khi lạm phát tăng cao – chẳng hạn như đạt đỉnh 9,1% vào tháng 6/2022, Fed buộc phải tăng lãi suất mạnh để làm chi phí vay vốn đắt hơn, qua đó hạn chế chi tiêu của hộ gia đình và doanh nghiệp, giúp hạ nhiệt giá cả.
Ngược lại, khi thị trường lao động suy yếu, lãi suất thấp lại giúp các doanh nghiệp dễ dàng mở rộng sản xuất, tuyển dụng thêm lao động, nhờ chi phí vay vốn rẻ hơn.
Trong lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của năm 2025, Chủ tịch Jerome Powell cho biết Fed ngày càng lo ngại về đà chững lại của thị trường việc làm, nói rằng: “Trong bối cảnh thị trường lao động kém năng động và có phần suy yếu, rủi ro đối với việc làm đang tăng lên.”
Tuy nhiên, báo cáo việc làm tháng 9 đã không được công bố do chính phủ liên bang đóng cửa. Trong bài phát biểu ngày 14/10, ông Powell thừa nhận việc gián đoạn dữ liệu nhưng nhấn mạnh Fed vẫn tiếp cận được nhiều nguồn thông tin từ cả khu vực công và tư nhân.
Theo ông Powell, triển vọng về việc làm và lạm phát không có nhiều thay đổi so với thời điểm cuộc họp tháng 9. Trong bối cảnh đó, Báo cáo CPI mới nhất càng củng cố khả năng Fed ưu tiên hỗ trợ thị trường lao động. Các nhà kinh tế của Bank of America nhận định hôm thứ Sáu rằng: “Việc thiếu dữ liệu việc làm tháng 9 khiến khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 10 gần như chắc chắn.”
Tác động của việc Fed cắt giảm lãi suất đối với người tiêu dùng và thị trường
Dù mức giảm 0,25 điểm phần trăm được xem là nhỏ, nhưng sau đợt cắt giảm vào tháng 9 và khả năng có thêm một lần nữa vào tháng 12, lãi suất chuẩn đến cuối năm 2025 có thể giảm tổng cộng 0,75 điểm phần trăm so với đầu năm.
Điều này sẽ giúp giảm chi phí vay đối với thẻ tín dụng, khoản vay thế chấp tài sản (HELOC) và các loại tín dụng khác, vốn được neo theo lãi suất cơ bản – mức lãi suất mà các ngân hàng áp dụng cho nhau và được xác định dựa trên lãi suất chuẩn của Fed.
Đáng chú ý, lãi suất vay thế chấp đã giảm trước khi Fed ra quyết định. Dù Fed không trực tiếp ấn định mức lãi suất vay mua nhà, nhưng chính sách tiền tệ của Fed và kỳ vọng của nhà đầu tư trái phiếu về tăng trưởng và lạm phát tương lai có ảnh hưởng mạnh đến lãi suất này.
Theo dữ liệu của Freddie Mac, lãi suất vay cố định kỳ hạn 30 năm đã giảm xuống 6,19% tính đến ngày 23/10, mức thấp nhất trong vòng một năm. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo người mua nhà không nên kỳ vọng giảm thêm nhiều trong ngắn hạn.
Nhà kinh tế trưởng của Realtor.com, Danielle Hale, cho biết: “Lãi suất vay mua nhà đã giảm đáng kể trước thềm cuộc họp của Fed, xuống mức thấp nhất hơn một năm, nhưng mức giảm tiếp theo sẽ phụ thuộc vào các diễn biến mới. Quyết định cắt giảm lãi suất sắp tới và vài đợt nữa trong các tháng tới đã phần nào được thị trường phản ánh trước.”
