Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản và ám chỉ đây có thể là động thái cuối cùng trong chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ nhất kể từ những năm 1980 khi rủi ro kinh tế gia tăng.
Fed "dovish"
“Ủy ban sẽ giám sát chặt chẽ thông tin đến và đánh giá tác động đối với chính sách tiền tệ,” Ủy ban Thị trường mở Liên bang cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Tư, bỏ qua một dòng trong tuyên bố trước đó vào tháng Ba rằng ủy ban “nhận định việc tăng lãi suất cao hơn nữa là phù hợp”.
Thay vào đó, FOMC sẽ tính đến các yếu tố khác nhau “trong việc xác định mức độ phù hợp của việc củng cố chính sách bổ sung”.
Chủ tịch Jerome Powell cho biết tại một cuộc họp báo sau quyết định khi được hỏi liệu quyết định này có phải là tín hiệu cho thấy các quan chức chuẩn bị tạm dừng tăng lãi suất vào tháng Sáu hay không: “Chúng tôi sẽ xem xét các dữ liệu sắp tới, họp từng cuộc họp và chúng tôi sẽ trả lời câu hỏi đó tại cuộc họp tháng Sáu.”
Mức tăng này đã nâng lãi suất của Fed lên phạm vi mục tiêu từ 5% đến 5,25%, mức cao nhất kể từ năm 2007, tăng từ mức gần bằng 0 vào đầu năm ngoái. Cuộc bỏ phiếu đã được nhất trí và ông Powell cho biết sự ủng hộ đối với việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản có được sự nhất trí cao trong cuộc họp.
Liệu mức lãi suất đó có đủ cao để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed hay không có thể còn dựa trên dữ liệu sắp tới, J.Powell cho biết, đồng thời bổ sung thêm rằng các quan chức Fed không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất.
Các nhà hoạch định chính sách quyết tâm đảm bảo lạm phát sẽ tiếp tục giảm tốc, có khả năng kéo theo chi phí lao động, ngay cả khi hệ thống ngân hàng phải chịu đựng căng thẳng liên tục, các nhà lập pháp đẩy mạnh chỉ ra dữ liệu mới nhất cho thấy sự yếu kém đang nổi lên trên thị trường lao động.
Powell cho biết tình trạng ngành ngân hàng đã “được cải thiện trên diện rộng” kể từ đầu tháng Ba, nhưng cho biết những căng thẳng trong lĩnh vực này “dường như dẫn đến việc siết chặt tín dụng đối với hộ gia đình và doanh nghiệp”.
Ông nói: “Đổi lại, những điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn này có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế, việc tuyển dụng và lạm phát. Tuy nhiên, mức độ của những tác động này vẫn chưa chắc chắn.”
Powell cho biết hôm thứ Tư rằng có khả năng Hoa Kỳ sẽ trải qua một cuộc suy thoái nhẹ, nhưng “trường hợp tránh được suy thoái theo quan điểm của tôi có nhiều khả năng xảy ra hơn là suy thoái”. Ông cho biết, mức tăng lương đang giảm và cơ hội việc làm giảm nhưng không đi kèm với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng.
Khủng hoảng ngân hàng
Việc thắt chặt nhanh chóng trong năm qua nhằm kiềm chế tỷ lệ lạm phát cao nhất trong nhiều thập kỷ cũng gây áp lực lên các tổ chức tài chính, dẫn đến sự đổ vỡ ngân hàng lớn nhất kể từ năm 2008.
Vào tháng Ba, Ngân hàng Thung lũng Silicon của California và Ngân hàng Chữ ký của New York đã gặp khó khăn trong bối cảnh tiền gửi chảy ra ồ ạt, khiến Fed phải tung ra một gói hỗ trợ cho vay khẩn cấp nhằm củng cố niềm tin vào hệ thống ngân hàng.
Các biện pháp khẩn cấp đã dập tắt tình trạng hỗn loạn của thị trường, cho phép Fed tiếp tục cuộc chiến chống lại lạm phát, nhưng căng thẳng lại xuất hiện.
JPMorgan Chase & Co. đã đồng ý mua lại Ngân hàng Đệ nhất Cộng hòa đang gặp khó khăn trong một thỏa thuận do chính phủ làm trung gian vào thứ Hai và cổ phiếu đã lao dốc vào thứ Ba. Điều đó đặt ra những câu hỏi mới về việc các nhà hoạch định chính sách có thể duy trì lãi suất ở mức cao trong bao lâu.
Trong tuyên bố của mình hôm thứ Tư, FOMC đã nhắc lại rằng “hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ là lành mạnh và linh hoạt.”
Thứ Ba cũng chứng kiến việc công bố báo cáo hàng tháng của Bộ Lao động cho thấy cơ hội việc làm giảm và số người bị sa thải tăng vọt trong tháng Ba, một dấu hiệu cho thấy thị trường việc làm cuối cùng cũng bắt đầu cảm nhận được tác động của việc thắt chặt tiền tệ.
Áp lực chính trị
Tuy nhiên, khả năng thất nghiệp gia tăng đang cảnh báo Washington trước chiến dịch bầu cử tổng thống năm 2024 bắt đầu. Một nhóm thượng nghị sĩ Hoa Kỳ do Elizabeth Warren và Bernie Sanders dẫn đầu đã công bố một bức thư gửi cho Powell hôm thứ Hai, thúc giục ông ngừng tăng lãi suất.
Mặc dù Fed có thể đã hoàn tất việc tăng lãi suất, nhưng Powell và các quan chức khác đã cam kết sẽ giữ chúng ở mức cao trong một thời gian để đảm bảo lạm phát giảm từ mức cao nhất của năm ngoái là 7% xuống còn 4,2% vào tháng 3 - tiếp tục giảm xuống hướng tới mục tiêu 2%.
Các dự đoán được công bố sau cuộc họp FOMC tháng Ba cho thấy các quan chức gần như nhất trí khi cho rằng việc duy trì lãi suất trên 5% cho đến cuối năm 2023 là phù hợp.
Các nhà đầu tư thì suy nghĩ ngược lại. Giá của các hợp đồng tương lai lãi suất từ lâu đã báo hiệu một kỳ vọng trên thị trường rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới.
