Các nhà đầu tư đã tăng mạnh mức định giá cho hai đợt tăng lãi suất kế tiếp của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Hai khi cú sốc lạm phát của Mỹ thể hiện qua chỉ số CPI khiến lợi suất trái phiếu kho bạc tăng mạnh và đồng USD mạnh lên.
FED có thể sẽ cần trở lại quan điểm cứng rắn sau dữ liệu CPI gây sốc
Mức tăng 50 điểm cơ bản được đưa ra trong quyết định chính sách của ngân hàng trung ương vào hôm thứ Tư, khi những người tham gia thị trường đang chờ đợi những dự báo tiếp theo được cập nhật đối với nền kinh tế Mỹ về lạm phát và lãi suất. Vào tháng 7, các nhà giao dịch nhận thấy mức xác suất 50% cho việc FED tăng lãi suất là thêm 0,75%. Barclays thậm chí là ngân hàng lớn đầu tiên dự đoán một động thái như vậy thậm chí có thể xảy ra trong tuần này.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm tăng lên mức cao nhất trong 15 năm là 3,19% và kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 3,20%. Dữ liệu hôm thứ Sáu cho thấy giá tiêu dùng tháng 5 của Mỹ thậm chí còn vượt xa mức ước tính cao nhất của các nhà kinh tế trong một cuộc khảo sát của Bloomberg.
Winson Phoon, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu chứng khoán thu nhập cố định tại Maybank Securities ở Singapore cho biết: “Lạm phát được kỳ vọng đạt mức đỉnh vào thứ Sáu tuần trước. Nhưng thực tế cho thấy áp lực lạm phát không giảm bớt và tăng nhanh hơn nữa. Điều đó đã định vị lại thị trường. Không thể loại trừ mức tăng 75 điểm cơ bản tại cuộc họp của FOMC trong tuần này vì sự cấp bách trong kiểm soát áp lực lạm phát đang tiếp tục tăng lên và một tình huống bất thường xảy ra có thể đòi hỏi các biện pháp đặc biệt.”
Đà bán tháo ngày càng sâu của trái phiếu kho bạc đã diễn ra trên khắp các thị trường châu Á. Lợi suất 10 năm của Nhật Bản đạt mức trần 0,25% mà ngân hàng trung ương của quốc gia này chấp nhận. Lợi suất kỳ hạn tương tự ở New Zealand lần đầu tiên tăng trên 4% kể từ năm 2014.
Áp lực đè nặng lên bộ ngân khố và kho bạc của Hoa Kỳ
Bộ ngân khố cũng đang gửi một thông điệp đầy khó khăn đến FED rằng nỗ lực của họ trong việc bắt kịp lạm phát sẽ làm tăng triển vọng về một viễn cảnh hạ cánh khó khăn cho nền kinh tế Mỹ. Sự thu hẹp khoảng cách giữa lợi suất kỳ hạn ngắn và kỳ hạn dài khi một đường cong ngược lại giữa lợi suất kỳ hạn 5 năm và 30 năm đã hình thành.
Mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào tuyên bố của FED trong tuần này và cuộc họp báo sau cuộc họp của Chủ tịch Jerome Powell, nơi các nhà hoạch định chính sách xác định đặc điểm của lạm phát và dự báo dài hạn cho lãi suất được đưa ra dưới dạng biểu đồ Dot Plot.
Chủ tịch J.Powell đã lùi lại mức tăng 75 điểm cơ bản tại cuộc họp hồi tháng 5 sau khi đồng nghiệp James Bullard tại Fed St. Louis nói rằng cần phải cân nhắc về vấn đề lãi suất. Powell đã không đưa ra bất cứ điều gì chắc chắn và không nhấn mạnh sự cần thiết phải có chính sách nhanh chóng.
Giá vàng rất có thể sẽ trở lại xu hướng giảm trong trung và dài hạn theo dự kiến sau khi dữ liệu CPI đang cho thấy tình hình căng thẳng hơn bao giờ hết. Đồng USD có thể sẽ tiếp tục là tài sản được hưởng lợi và dòng tiền sẽ có xu hướng chạy khỏi các tài sản rủi ro.
Cảm ơn các bạn đã theo dõi bài viết!
