- Giá vàng tăng nhẹ vào thứ Hai nhờ đồng USD suy yếu.
- Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tiếp tục gây áp lực lên USD, hỗ trợ giá vàng.
- Lo ngại về chính sách thuế quan của Trump và rủi ro chiến tranh thương mại toàn cầu tiếp tục củng cố nhu cầu đối với kim loại quý.
Giá vàng tăng nhẹ trong phiên châu Á sáng thứ Hai nhưng không thể duy trì động lực tăng, dù vẫn giữ trên mức thấp nhất ba tuần chạm vào thứ Sáu. Kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay đang làm suy yếu USD, hỗ trợ vàng như một tài sản không sinh lợi suất.
Ngoài ra, mối lo ngại về tác động kinh tế từ chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump và rủi ro địa chính trị gia tăng cũng tạo ra lực đỡ cho vàng. Tuy nhiên, sự thiếu vắng động lực mua mạnh khiến thị trường vẫn chưa thể xác nhận rằng đợt điều chỉnh giảm gần đây của vàng đã kết thúc, đặc biệt là khi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ sẽ được công bố trong tuần này.
Áp lực lạm phát giảm nhưng lo ngại tăng trưởng khiến thị trường thận trọng
- Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ trong tháng 1 tăng 0.3%, giảm còn 2.5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức 2.6% của tháng 12.
- Chỉ số PCE lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) cũng tăng 0.3% theo tháng và 2.6% theo năm, giảm đáng kể so với 2.9% của tháng trước đó.
- Chi tiêu tiêu dùng của Mỹ bất ngờ giảm 0.2% - mức giảm lớn nhất trong gần bốn năm, làm dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng kinh tế.
Dữ liệu kinh tế yếu khiến thị trường đặt cược mạnh hơn vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tiếp tục hạ lãi suất vào tháng 9. Theo công cụ FedWatch của CME Group, nhà đầu tư đang định giá kịch bản này, qua đó tiếp tục gây áp lực lên USD và có lợi cho giá vàng.
Bên cạnh đó, Trump đã xác nhận áp thuế đối với hàng hóa từ Canada và Mexico từ thứ Ba và công bố kế hoạch tăng gấp đôi mức thuế 10% lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Điều này làm gia tăng nguy cơ chiến tranh thương mại toàn cầu, hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng.
Trong tuần này, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu ISM Manufacturing PMI (chỉ số quản lý thu mua sản xuất) vào thứ Hai và Báo cáo Việc làm Phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls - NFP) vào thứ Sáu, hai chỉ báo quan trọng ảnh hưởng đến triển vọng USD và chính sách của Fed.
Phân tích kỹ thuật: Giá vàng có thể đối mặt với lực bán mạnh quanh vùng $2.885
- Việc phá vỡ dưới mức 23.6% Fibonacci trong tuần trước đã kích hoạt đợt bán tháo mới.
- Các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ ngày đang cho tín hiệu tiêu cực, hỗ trợ triển vọng điều chỉnh giảm tiếp diễn.
- Bất kỳ nhịp tăng nào cũng có thể là cơ hội để bán ra và khả năng bị chặn lại gần mức kháng cự $2.885.
- Nếu vượt lên trên $2.900, giá vàng có thể kiểm tra vùng cản mạnh $2.934 trước khi quay lại mức đỉnh lịch sử $2.956.
Ở chiều ngược lại:
- Vùng hỗ trợ quan trọng gần $2.833-2.832 (mức thấp của thứ Sáu) có thể là rào cản đầu tiên của phe bán.
- Nếu giá phá vỡ dưới mức này, vàng có thể giảm xuống mức 38.2% Fibonacci tại $2.815-2.810.
- Xa hơn, nếu mất mốc tâm lý $2.800, thị trường có thể xác nhận xu hướng giảm và đối mặt với áp lực bán mạnh hơn.
Kết luận
Giá vàng vẫn đang chịu tác động bởi nhiều yếu tố trái chiều, bao gồm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, biến động của đồng USD và rủi ro từ chính sách thương mại của chính quyền Trump. Dù USD suy yếu và rủi ro địa chính trị gia tăng đã giúp vàng giữ vững trên mức đáy ba tuần, nhưng động lực tăng vẫn chưa thực sự bền vững.
Việc thị trường vẫn đặt cược vào khả năng Fed hạ lãi suất vào tháng 6 và tháng 9 tạo ra một nền tảng hỗ trợ dài hạn cho giá vàng, khi lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tiếp tục giảm, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lợi suất như vàng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, xu hướng của vàng vẫn phụ thuộc nhiều vào diễn biến của đồng USD và các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp được công bố trong tuần này, đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu.
Ngoài ra, những lo ngại về tác động của chính sách thuế quan của Trump cũng góp phần duy trì nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Nếu căng thẳng thương mại leo thang, đặc biệt là với việc Trump áp thuế đối với hàng hóa từ Canada, Mexico và Trung Quốc, thì giá vàng có thể nhận được lực mua mạnh hơn. Ngược lại, nếu thị trường đánh giá rằng các biện pháp này sẽ không ảnh hưởng nghiêm trọng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu, vàng có thể đối mặt với áp lực chốt lời.
Về mặt kỹ thuật, mặc dù giá vàng đã phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng tại 23.6% Fibonacci trong tuần trước, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng rằng xu hướng giảm sẽ tiếp tục hay không. Nếu vàng không thể vượt qua ngưỡng $2.885 trong những phiên tới, lực bán có thể gia tăng và kéo giá xuống các vùng hỗ trợ tiếp theo tại $2.833 và $2.815. Ngược lại, nếu vàng có thể lấy lại mốc $2.900 và duy trì trên mức này, động lực tăng có thể quay trở lại, mở đường cho việc kiểm tra lại vùng đỉnh kỷ lục gần $2.956.
Nhìn chung, thị trường vàng đang trong giai đoạn nhạy cảm, nơi cả yếu tố vĩ mô và kỹ thuật đều có thể quyết định xu hướng tiếp theo. Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế sắp công bố cũng như diễn biến của thị trường tài chính toàn cầu để có chiến lược giao dịch phù hợp.
