- Quyết định của CME Group điều chỉnh các hợp đồng kim loại đã chặn đứng đà tăng gần đây của thị trường kim loại quý.
- Nhà giao dịch phải ký quỹ nhiều tiền hơn khi đặt cược vào biến động giá kim loại.
- Vàng và bạc vẫn đang hướng tới mức lợi suất cao nhất kể từ năm 1979.
Giá kim loại quý giảm mạnh sau quyết định của CME
Sau một tuần tăng rất mạnh, đưa giá vàng, bạc và nhiều kim loại quý khác lên mức cao kỷ lục lịch sử, thị trường đã đảo chiều giảm sâu trong phiên thứ Hai. Nguyên nhân chính đến từ việc Tập đoàn CME (CME Group) – đơn vị vận hành sàn giao dịch – thực hiện một thay đổi quan trọng đối với các hợp đồng kim loại quý.
Cụ thể, sau khi đạt đỉnh 4.565 USD/ounce vào thứ Sáu, giá vàng giao ngay đã giảm hơn 4% trong phiên thứ Hai, xuống còn khoảng 4.355 USD/ounce vào cuối ngày giao dịch. Đà điều chỉnh diễn ra khá nhanh và mạnh sau giai đoạn tăng nóng trước đó.
Giá bạc còn giảm mạnh hơn vàng. Sau khi vượt mốc 84 USD/ounce vào Chủ nhật, bạc giao ngay lao dốc gần 9% trong phiên thứ Hai, xuống chỉ còn hơn 73 USD/ounce. Trước đó, bạc là kim loại có mức tăng vượt trội so với vàng trong những ngày gần đây.
Không chỉ vàng và bạc, giá bạch kim và palladium cũng đồng loạt giảm mạnh trong phiên giao dịch này, cho thấy áp lực chốt lời lan rộng trên toàn bộ nhóm kim loại quý.
Nguyên nhân trực tiếp của đợt giảm giá là việc CME Group nâng yêu cầu ký quỹ đối với các hợp đồng kim loại quý, và quy định mới này có hiệu lực ngay trong ngày thứ Hai. Khi mức ký quỹ tăng, nhà giao dịch buộc phải nộp thêm tiền vào tài khoản để đảm bảo khả năng thực hiện nghĩa vụ khi giao dịch hợp đồng tương lai.
Thông thường, các sàn giao dịch sẽ nâng mức ký quỹ sau những giai đoạn giá tăng quá mạnh. Điều này đồng nghĩa với việc chi phí tham gia giao dịch tăng lên, khiến một bộ phận nhà đầu tư phải thu hẹp vị thế hoặc bán ra, từ đó tạo áp lực giảm giá trong ngắn hạn.
Ý nghĩa đối với nhà đầu tư và nguyên nhân giá kim loại quý tăng mạnh năm 2025
Trong năm nay, giá vàng liên tục lập đỉnh mới khi nhà đầu tư tìm đến kim loại quý như một kênh giữ giá trị an toàn trước những bất ổn kinh tế và địa chính trị. Dù giảm mạnh trong phiên thứ Hai, nhóm kim loại quý vẫn thể hiện mức tăng vượt trội so với các chỉ số chứng khoán lớn và thị trường tiền mã hóa trong năm 2025.
Đợt tăng giá mạnh của kim loại quý trong tuần trước phản ánh xu hướng đi lên gần như liên tục của thị trường này suốt cả năm. Ngay cả sau nhịp điều chỉnh, giá vàng vẫn cao hơn khoảng 65% so với đầu năm, trong khi giá bạc ghi nhận mức tăng ấn tượng lên tới khoảng 150%.
Cả vàng và bạc đang trên đà đạt mức lợi suất theo năm cao nhất kể từ năm 1979. Sau khi giá tăng mạnh, một bộ phận nhà đầu tư đã bắt đầu cân nhắc chốt lời. Theo ông Louis Navellier, Giám đốc đầu tư của Navellier & Associates, nhiều nhà đầu tư dự kiến bán ra sau năm mới để trì hoãn nghĩa vụ thuế trong năm 2025, tuy nhiên quyết định điều chỉnh hợp đồng của CME đã khiến hoạt động chốt lời diễn ra sớm hơn.
Đà tăng mạnh của giá vàng và kim loại quý trong năm nay xuất phát từ nhiều yếu tố nền tảng. Căng thẳng địa chính trị, lo ngại lạm phát liên quan đến thuế quan, cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất đã làm gia tăng sức hấp dẫn của kim loại quý như tài sản trú ẩn an toàn. Bên cạnh đó, nợ công toàn cầu gia tăng, đồng USD suy yếu và nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng, trong khi giá bạc còn được thúc đẩy thêm bởi nguồn cung thắt chặt và nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ vào cuối năm.
Thông tin CME nâng yêu cầu ký quỹ đã trở thành chất xúc tác trực tiếp khiến giá vàng và nhóm kim loại quý đảo chiều giảm mạnh sau giai đoạn tăng nóng, do buộc nhiều nhà đầu tư ngắn hạn phải thu hẹp vị thế hoặc bán ra để bổ sung vốn. Đối với giá vàng, Golden Fund nhận định tác động chủ yếu mang tính kỹ thuật và ngắn hạn, phản ánh hoạt động chốt lời và điều chỉnh sau khi lập đỉnh lịch sử, hơn là sự thay đổi trong các yếu tố nền tảng. Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị, lạm phát, lãi suất thấp và nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương vẫn hiện hữu, đà giảm hiện tại của vàng nhiều khả năng chỉ mang tính điều chỉnh, giúp thị trường hạ nhiệt trước khi xác lập xu hướng ổn định hơn trong trung hạn.
>> Xem thêm: Elon Musk cảnh báo rủi ro giá bạc tăng kỷ lục khi Trung Quốc siết xuất khẩu
