Fed quyết định giữ nguyên lãi suất và giảm triển vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, do những bất ổn kéo dài về thuế quan và lạm phát. Chủ tịch Jerome Powell cho rằng chính sách hiện tại là phù hợp và nền kinh tế Mỹ đang chậm lại chủ yếu do chi tiêu tiêu dùng suy giảm. Hai thống đốc Waller và Bowman bỏ phiếu phản đối, đánh dấu sự chia rẽ nội bộ hiếm hoi trong Fed. Thị trường phản ứng tiêu cực: lợi suất trái phiếu tăng, USD mạnh lên, và S&P 500 giảm điểm. Mặc dù vậy, lạm phát vẫn thấp hơn dự báo và thị trường lao động vẫn được đánh giá là vững mạnh.
Fed giữ nguyên lãi suất và giảm triển vọng cắt giảm trong tháng 9
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell cho biết lãi suất hiện đang ở mức phù hợp để ứng phó với những bất ổn kéo dài liên quan đến thuế quan và lạm phát, qua đó làm giảm kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
“Vẫn còn rất nhiều bất ổn cần được giải quyết,” Powell phát biểu trước báo giới vào thứ Tư, sau khi Fed quyết định tiếp tục giữ nguyên lãi suất. “Tôi không cảm thấy chúng ta đang tiến gần đến điểm kết thúc của quá trình này.”
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu với tỷ lệ 9-2 để giữ nguyên lãi suất cơ bản trong biên độ 4,25%–4,5%, giống như tại tất cả các cuộc họp kể từ đầu năm nay. Tuy nhiên, lần đầu tiên sau hơn 30 năm, có sự khác biệt trong nội bộ của FED. Hai Thống đốc Christopher Waller và Michelle Bowman đã bỏ phiếu phản đối, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm.
Khi Chủ tịch Powell phát biểu, các nhà giao dịch đã giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Các hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy xác suất cắt giảm vào cuộc họp tháng 9 chỉ còn khoảng 50–50, giảm so với mức khoảng 60% trước đó trong ngày. Trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục bị bán tháo, đồng USD tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 5, và chỉ số S&P 500 giảm điểm.
Đánh giá mới về nền kinh tế và thị trường lao động
Tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại nhưng vẫn trong tầm kiểm soát
Trong tuyên bố sau cuộc họp, các quan chức Fed đã hạ đánh giá về nền kinh tế Mỹ, cho biết: “Các chỉ số gần đây cho thấy tăng trưởng hoạt động kinh tế đã chậm lại trong nửa đầu năm nay.”
Trước đó, Fed từng mô tả tăng trưởng là đang diễn ra “với tốc độ vững chắc.”
Powell cho biết sự chậm lại “phần lớn phản ánh sự suy giảm trong chi tiêu tiêu dùng.” Tuy nhiên, khi được yêu cầu giải thích thêm, ông nói rằng điều này đã được dự đoán từ lâu và người tiêu dùng vẫn đang ở trong “tình trạng vững vàng.”
Ông cũng thừa nhận nhưng hạ thấp rủi ro đối với việc làm, bác bỏ lo ngại gần đây của thành viên Waller rằng thị trường lao động đang có dấu hiệu suy yếu. Ông cho rằng, chính sách thắt chặt là phù hợp, nền kinh tế không cho thấy rằng chính sách là không hợp lý.
Hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều lập luận rằng Fed nên trì hoãn việc cắt giảm lãi suất để đánh giá tác động của các mức thuế mới đối với lạm phát. Một số quan chức cũng nhấn mạnh rằng thị trường lao động mạnh mẽ cho phép họ có thể kiên nhẫn hơn.
Fed giữ lãi suất bất chấp áp lực từ chính quyền
Quyết định giữ nguyên lãi suất của ủy ban một lần nữa đi ngược lại với áp lực dữ dội từ Tổng thống Donald Trump nhằm cắt giảm lãi suất. Ngay trước khi có quyết định, Trump dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và tiếp tục chỉ trích ngân hàng trung ương vì không hành động nhanh hơn.
Trong tuyên bố của mình, các quan chức Fed vẫn lặp lại quan điểm rằng thị trường lao động vẫn “vững mạnh” và lạm phát “vẫn ở mức hơi cao.” Họ đã loại bỏ nhận định trong tuyên bố trước đó rằng sự bất định về triển vọng kinh tế đã giảm xuống, và thay vào đó nhấn mạnh rằng sự bất định “vẫn ở mức cao.”
Sự bất đồng ý kiến từ Waller và Bowman đánh dấu lần đầu tiên kể từ năm 1993 có hai thành viên của Hội đồng Thống đốc bỏ phiếu chống lại quyết định của ủy ban. Thành phần có quyền biểu quyết của FOMC bao gồm bảy thống đốc và năm trong số mười hai chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực.
Tác động từ thuế quan và triển vọng chính sách tiền tệ
Trong nhiều tháng qua, các quan chức Fed đã chuẩn bị tinh thần cho khả năng thất nghiệp gia tăng và lạm phát leo thang do loạt thuế quan cứng rắn từ chính quyền Trump.
Dữ liệu công bố vào thứ Tư cho thấy tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng với tốc độ hàng năm là 3% trong quý II, sau khi đã giảm 0,5% trong quý trước. Sự thay đổi mạnh này phần lớn là do việc nhập khẩu bị dồn vào quý đầu năm, khi các công ty cố gắng đẩy nhanh hoạt động trước khi các mức thuế quan mới có hiệu lực. Tuy nhiên, chi tiêu tiêu dùng lại tăng với tốc độ chậm nhất trong các quý liên tiếp kể từ khi đại dịch bắt đầu.
Tuy nhiên, các mức thuế hiện vẫn chưa tạo ra tác động đáng kể lên dữ liệu lạm phát và việc làm.
Lạm phát trong tháng 6 thấp hơn kỳ vọng tháng thứ năm liên tiếp, mặc dù giá của một số mặt hàng chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thuế quan — bao gồm đồ chơi, quần áo và thiết bị điện tử — đã tăng mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,1%, khi chiến dịch siết chặt nhập cư của chính quyền làm giảm nguồn cung lao động.
Dù Waller và Bowman bỏ phiếu phản đối quyết định của ủy ban vào thứ Tư, họ có thể không quá khác biệt so với một số quan chức khác. Trong cuộc họp tháng 6, dự báo lãi suất cho thấy hai nhà hoạch định chính sách ủng hộ ba lần cắt giảm trong năm nay, và tám người khác dự đoán hai lần cắt giảm.
Thống đốc Fed Adriana Kugler không tham dự cuộc họp vì lý do cá nhân, theo người phát ngôn của ngân hàng trung ương.
>> Xem thêm: Ấn Độ có thể phải chịu mức thuế từ 20% đến 25% từ Mỹ
