- Fed đối mặt rủi ro suy thoái nếu không tiếp tục hạ lãi suất, khi thất nghiệp tăng và thị trường lao động phát tín hiệu suy yếu, dù suy thoái chưa được dự báo xảy ra ngay.
- Chính sách lãi suất gây tranh cãi trong nội bộ Fed: sau 3 lần cắt với tổng 75 điểm cơ bản, Fed có thể chuyển sang điều chỉnh nhỏ hoặc tạm dừng, thay vì cắt mạnh.
- Thế giằng co lạm phát - tăng trưởng ngày càng rõ: lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% trong khi thất nghiệp tăng, khiến triển vọng chính sách năm tới kém chắc chắn và phụ thuộc dữ liệu.
Fed đối mặt rủi ro suy thoái nếu không tiếp tục cắt giảm lãi suất
Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Stephen Miran cho rằng Fed có thể vô tình đẩy nền kinh tế Mỹ vào suy thoái nếu không tiếp tục hạ lãi suất trong năm tới.
Trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV vào thứ Hai, ông Miran nói rằng nếu Fed không điều chỉnh chính sách theo hướng nới lỏng hơn, rủi ro kinh tế sẽ gia tăng. Tuy vậy, ông cho biết ông chưa thấy dấu hiệu suy thoái xảy ra ngay trong ngắn hạn.
Theo Miran, yếu tố đáng chú ý nhất hiện nay là thị trường lao động. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng cao hơn so với dự báo trước đó, và điều này đủ để khiến các nhà hoạch định chính sách nghiêng về lập trường “bồ câu” hơn.
Ông nhấn mạnh rằng dữ liệu gần đây cho thấy Fed có cơ sở để tiếp tục cắt giảm lãi suất, nhằm giảm áp lực lên nền kinh tế và hạn chế rủi ro suy thoái.
Miran cũng cho biết ông đã ủng hộ các đợt cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn kể từ khi gia nhập Hội đồng Thống đốc Fed vào tháng 9, và lập trường này vẫn chưa thay đổi khi nhiệm kỳ của ông sắp kết thúc vào tháng 1.
Fed chia rẽ về lộ trình lãi suất khi lạm phát vẫn cao, thất nghiệp gia tăng
Kể từ tháng 9, Fed đã cắt giảm lãi suất ba lần, với tổng mức giảm là 75 điểm cơ bản. Theo Miran, sau các đợt cắt này, Fed không còn quá cần thiết phải giảm mạnh 0,5 điểm phần trăm tại cuộc họp tiếp theo vào cuối tháng sau. Tuy nhiên, ông cho biết bản thân vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng. Theo Miran, khi lãi suất đã xuống thấp hơn, Fed có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh nhỏ, mang tính “vi mô”, thay vì các đợt cắt lớn như trước.
Ông cũng thừa nhận rằng chưa rõ Fed đã thực sự bước vào giai đoạn này hay chưa, và có thể cần thêm một vài đợt cắt nữa trước khi chính sách đạt đến mức phù hợp.
Trong cuộc họp gần nhất, Fed đã cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm. Tuy nhiên, nội bộ Fed hiện chia rẽ sâu sắc về hướng đi tiếp theo, khi phần lớn các quan chức chỉ dự báo thêm một lần cắt lãi suất nữa trong năm tới.
Nhiều bài phát biểu gần đây của các quan chức Fed cho thấy xu hướng muốn tạm dừng điều chỉnh lãi suất trong các tháng tới, chờ thêm tín hiệu rõ ràng từ triển vọng kinh tế. Trong khi đó, một số Chủ tịch Fed khu vực vẫn bày tỏ lo ngại về lạm phát, khi mức tăng giá hiện vẫn cao hơn mục tiêu 2% gần 1 điểm phần trăm. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng cũng làm dấy lên lo ngại về nguy cơ thị trường lao động suy yếu nhanh hơn dự kiến.
Phát biểu của Thống đốc Fed Stephen Miran cho thấy Fed đang đối mặt với nguy cơ suy thoái nếu chậm nới lỏng chính sách, khi tỷ lệ thất nghiệp tăng và thị trường lao động bắt đầu yếu đi. Điều này khiến Fed phải cân nhắc kỹ giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng, đồng thời cho thấy chính sách thời gian tới sẽ phụ thuộc nhiều vào các dữ liệu kinh tế. Trong bối cảnh đó, giá vàng có xu hướng được hỗ trợ nhờ kỳ vọng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, lợi suất thực giảm và nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng, dù giá vẫn có thể biến động theo các số liệu lạm phát và thông điệp mới từ Fed.
