Trái phiếu chính phủ Mỹ được xem xét là một kênh đầu tư ổn định và mang lại nhiều lợi nhuận cao thu hút nhiều nhà đầu tư. Đồng thời cũng tác động đến nhiều thị trường nền kinh tế trong và ngoài nước. Vậy trái phiếu Mỹ là gì? Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ là gì? Cũng như sự ảnh hưởng của sự tác động trái phiếu Mỹ đến nền kinh tế nói chung và giá vàng nói riêng. Mời bạn đọc tham khảo bài viết dưới đây.
Trái phiếu là gì?
Trái phiếu là một loại chứng khoán, là chứng chỉ vay nợ của Chính phủ, chính quyền địa phương hoặc của doanh nghiệp (DN), thể hiện nghĩa vụ của người phát hành phải trả nợ cho người nắm giữ trái phiếu một số tiền lãi nhất định, vào những khoảng thời gian nhất định, và phải trả lại khoản tiền gốc khi khoản tiền vay đến hạn (khi trái phiếu đáo hạn). Người nắm giữ trái phiếu là chủ nợ của người phát hành và họ không có quyền sở hữu công ty như những cổ đông.
Trái phiếu Mỹ (hay còn gọi là trái phiếu Hoa Kỳ) là trái phiếu có mệnh giá bằng đồng đô la (USD) được phát hành tại Hoa Kỳ bởi chính phủ Mỹ, các tổ chức tài chính hay ngân hàng hoặc công ty nước ngoài. Thực tế, trái phiếu chính phủ Mỹ có sự tác động rất lớn đến nền kinh tế, ví dụ như giá vàng, tỷ giá hối đoái, thậm chí mang sức ảnh hưởng đến các nhà đầu tư cổ phiếu trong và ngoài nước.
Khái niệm lợi suất trái phiếu: Lợi suất trái phiếu hay còn được gọi là Bond yield. Nó thể hiện tỷ lệ lợi nhuận của nhà đầu tư nhận được trên mệnh giá trái phiếu. Đặc biệt, lợi suất trái phiếu còn là thước đo khả năng sinh lời và được thể hiện bằng phần trăm mệnh giá của trái phiếu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có nhiều loại tương tự như lợi suất trái phiếu chính phủ nói chung, ví dụ gồm các loại lợi suất trái phiếu như:
-
Lợi suất danh nghĩa: Phần lãi chia cho mệnh giá trái phiếu
-
Lợi suất yêu cầu: Là mức lợi suất mà tổ chức phát hành trái phiếu phải cung cấp để thu hút các nhà đầu tư
-
Lợi suất thực: Thu nhập hàng năm của trái phiếu chia cho giá thị trường hiện tại của nó
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ chịu sự tác động từ nhiều yếu tố cơ bản như giá trị của đồng tiền phát hành trên thị trường hối đoái; hay sự ổn định của chính phủ Mỹ phát hành; sự uy tín tín dụng của chính phủ Mỹ phát hành ra trái phiếu.
Tác động của trái trái phiếu, lợi suất trái phiếu đến giá vàng
Tác động của trái phiếu và lợi suất trái phiếu đến giá vàng là một yếu tố quan trọng trong thị trường tài chính, và có sự liên kết mật thiết giữa hai yếu tố này.
Lợi suất trái phiếu tăng → Giá vàng giảm
Vàng không mang lại lãi suất: Vàng là một tài sản không sinh lời (không trả lãi suất hoặc cổ tức), trong khi trái phiếu chính phủ Mỹ (đặc biệt là trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài) mang lại lợi suất ổn định. Khi lợi suất trái phiếu tăng, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển hướng đầu tư sang trái phiếu để thu lợi suất cao hơn, thay vì giữ vàng. Điều này làm giảm nhu cầu đối với vàng, dẫn đến giảm giá vàng.
Tăng trưởng kinh tế và lãi suất cao: Khi nền kinh tế tăng trưởng mạnh, các ngân hàng trung ương (như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - Fed) có thể tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát. Điều này làm tăng lợi suất trái phiếu và làm cho các tài sản mang lại lãi suất như trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn, từ đó kéo giá vàng xuống.
Lợi suất trái phiếu giảm → Giá vàng tăng
Vàng là tài sản an toàn: Khi lợi suất trái phiếu giảm, đặc biệt trong những thời điểm lạm phát thấp hoặc khi nền kinh tế không tăng trưởng mạnh, vàng trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn. Lý do là vàng được coi là "nơi trú ẩn an toàn" trong các tình huống bất ổn kinh tế và chính trị.
Lãi suất thấp: Khi Fed cắt giảm lãi suất hoặc áp dụng các chính sách tiền tệ nới lỏng (như mua lại trái phiếu chính phủ hoặc giảm lãi suất), lợi suất trái phiếu giảm, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn vì không có tài sản nào mang lại lợi suất cao hơn. Điều này thúc đẩy tăng giá vàng.
Lợi suất thực tế âm: Nếu lãi suất danh nghĩa thấp hơn tỷ lệ lạm phát (lợi suất thực tế âm), vàng trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn, vì nó không bị ảnh hưởng bởi sự mất giá của đồng tiền. Khi đó, các nhà đầu tư tìm đến vàng để bảo vệ tài sản khỏi sự suy giảm giá trị của tiền tệ.
Lợi suất trái phiếu và kỳ vọng lạm phát
Lạm phát tăng: Khi kỳ vọng lạm phát tăng, lợi suất trái phiếu dài hạn thường sẽ tăng lên để bù đắp cho sự mất giá của đồng tiền. Tuy nhiên, vàng lại có xu hướng tăng giá trong môi trường lạm phát cao, vì nó được coi là công cụ bảo vệ giá trị tài sản khỏi sự giảm giá của đồng tiền. Trong trường hợp này, mặc dù lợi suất trái phiếu có thể tăng, nhưng vàng vẫn có thể tăng giá nếu lạm phát được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng.
Lợi suất thực tế thấp hoặc âm: Khi lạm phát tăng và lợi suất trái phiếu không tăng đủ để bù đắp cho sự mất giá của tiền tệ, vàng có thể trở thành lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn. Ví dụ, trong trường hợp lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ thấp hơn lạm phát, vàng trở thành công cụ bảo vệ giá trị tài sản hiệu quả hơn.
Chính sách tiền tệ và thị trường trái phiếu
Nới lỏng tiền tệ và QE (Chương trình nới lỏng định lượng): Khi Fed thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ hoặc mua lại trái phiếu chính phủ (QE), lượng tiền cung ứng vào nền kinh tế tăng lên, điều này làm giảm giá trị đồng USD và có thể thúc đẩy giá vàng tăng. Các biện pháp này làm giảm lợi suất trái phiếu và khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn như một công cụ bảo vệ tài sản.
Sự thay đổi trong chính sách Fed: Bất kỳ tín hiệu nào từ Fed về việc thay đổi chính sách lãi suất hoặc mua trái phiếu sẽ có ảnh hưởng đến cả lợi suất trái phiếu và giá vàng. Nếu Fed giảm lãi suất hoặc có những động thái nới lỏng tiền tệ, lợi suất trái phiếu sẽ giảm, và vàng sẽ trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn.
Rủi ro và bất ổn thị trường
Bất ổn chính trị hoặc tài chính: Trong những thời điểm rủi ro cao, chẳng hạn như khủng hoảng tài chính, chiến tranh, hay bất ổn chính trị, nhà đầu tư có xu hướng tìm đến vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Trong những tình huống này, mặc dù lợi suất trái phiếu có thể tăng lên, nhưng vàng vẫn có thể tăng giá do sự bất ổn toàn cầu.
Trái phiếu và vàng là "sản phẩm thay thế": Nhà đầu tư có thể chọn giữa trái phiếu (mang lại thu nhập ổn định) và vàng (mang lại sự bảo vệ khỏi bất ổn và lạm phát). Khi một trong hai sản phẩm này trở nên hấp dẫn hơn, giá trị của sản phẩm còn lại có thể bị ảnh hưởng.
Lợi suất trái phiếu cao thường gây áp lực giảm giá đối với vàng, vì các tài sản mang lại lợi suất sẽ trở nên hấp dẫn hơn. Lợi suất trái phiếu thấp hoặc kỳ vọng lạm phát cao thường thúc đẩy giá vàng tăng, vì vàng được coi là công cụ phòng ngừa rủi ro lạm phát và sự mất giá của đồng tiền. Các chính sách tiền tệ và bất ổn chính trị cũng là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến sự biến động của giá vàng và lợi suất trái phiếu. Như vậy, mối quan hệ giữa trái phiếu và giá vàng rất phức tạp và chịu sự chi phối của nhiều yếu tố vĩ mô khác nhau.
>> Có thể bạn quan tâm: Cập nhật kiến thức đầu tư từ chuyên gia tại Golden Fund.
