- Trung Quốc khuyến nghị các ngân hàng giảm mua và bán dần trái phiếu Kho bạc Mỹ nhằm hạn chế rủi ro từ biến động thị trường, không áp dụng với danh mục của chính phủ.
- Thông tin khiến giá trái phiếu Mỹ giảm, lợi suất tăng và đồng USD suy yếu, phản ánh lo ngại toàn cầu về vai trò trú ẩn của tài sản Mỹ.
Trung Quốc siết chặt quản lý rủi ro trái phiếu Mỹ
Hãng tin Bloomberg dẫn các nguồn tin cho biết cơ quan quản lý Trung Quốc đã đưa ra lời khuyên cho các tổ chức tài chính về việc cắt giảm tỷ trọng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ. Lý do chính được đưa ra là những lo ngại về rủi ro liên quan đến sự biến động mạnh mẽ của thị trường tài chính quốc tế trong thời gian gần đây.
Cụ thể, các quan chức đã thúc giục các ngân hàng hạn chế mua mới trái phiếu Mỹ, đồng thời hướng dẫn những đơn vị đang nắm giữ khối lượng lớn bắt đầu bán ra một cách dần dần. Cần lưu ý rằng chỉ đạo này chỉ áp dụng cho danh mục đầu tư của các ngân hàng thương mại, không ảnh hưởng đến lượng trái phiếu do chính phủ Trung Quốc trực tiếp nắm giữ.
Thông điệp này đã được truyền đạt tới các ngân hàng lớn trong vài tuần qua. Nó phản ánh sự thận trọng của Bắc Kinh khi cho rằng việc tiếp xúc quá mức với trái phiếu Mỹ có thể khiến hệ thống ngân hàng nước này trở nên yếu ớt và dễ bị tổn thương trước những đợt rung lắc bất ngờ của thị trường toàn cầu.
Nỗi lo ngại này cũng tương đồng với các cuộc tranh luận đang diễn ra sôi nổi giữa các quỹ đầu tư quốc tế. Nhiều bên đang đặt câu hỏi liệu trái phiếu Mỹ và đồng USD có còn là "vịnh tránh bão" an toàn và hấp dẫn như trước đây hay không, trong bối cảnh kinh tế thế giới có nhiều thay đổi.
>> Xem thêm: Trump - Tập thảo luận về Đài Loan và đậu nành nhằm xoa dịu quan hệ Mỹ - Trung
Bối cảnh thị trường và xu hướng đa dạng hóa tài sản
Các nguồn tin nhấn mạnh rằng động thái này nhằm mục tiêu đa dạng hóa rủi ro tài chính hơn là một tín hiệu về ý đồ địa chính trị hay mất niềm tin vào Mỹ. Hiện tại, không có mục tiêu bán ra cụ thể hay thời gian biểu cố định nào được thiết lập. Dù quan hệ Trung - Mỹ vẫn còn căng thẳng, nhưng bức tranh tổng thể có vẻ ổn định hơn kể từ sau các cuộc đàm phán đình chiến thương mại năm ngoái.
Ngay sau báo cáo này, giá trái phiếu Mỹ đã giảm khiến lợi suất tăng lên (lợi suất tỷ lệ nghịch với giá). Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức 4,25%, trong khi chỉ số đồng USD (Bloomberg Dollar Spot Index) lại giảm nhẹ 0,2%. Điều này cho thấy thị trường đang phản ứng khá nhạy cảm trước mọi động thái từ phía Trung Quốc.
Sự thận trọng của Trung Quốc xuất hiện khi các nhà đầu tư toàn cầu ngày càng hoài nghi về kỷ luật tài khóa của chính phủ Mỹ, cũng như các chính sách của Tổng thống Donald Trump có thể ảnh hưởng đến sức mạnh đồng USD và tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trong khi các nhà phân tích cảnh báo về xu hướng rút vốn, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent lại phản bác rằng thị trường trái phiếu Mỹ vẫn đang có hiệu suất tốt nhất trong nhiều năm qua.
Trong thập kỷ qua, Trung Quốc đã liên tục giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ và hiện đã bị Nhật Bản cùng Vương quốc Anh vượt qua. Lượng nắm giữ của Trung Quốc đã giảm gần một nửa so với mức đỉnh năm 2013, rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 2008. Điều này cho thấy một chiến lược dài hạn trong việc giảm bớt sự phụ thuộc vào nợ công của Mỹ.
Golden Fund nhận định: Thông tin Trung Quốc yêu cầu các ngân hàng giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ là một tín hiệu hỗ trợ cực kỳ mạnh mẽ cho giá vàng. Khi niềm tin vào trái phiếu Mỹ bị lung lay và đồng USD có xu hướng suy yếu, vàng sẽ trở thành lựa chọn ưu tiên hàng đầu để đa dạng hóa dự trữ và trú ẩn rủi ro. Việc Trung Quốc giảm lệ thuộc vào tài sản định giá bằng USD thường đi đôi với xu hướng gia tăng tích trữ vàng của các ngân hàng trung ương, tạo ra lực cầu lớn đẩy giá vàng tăng cao trong trung và dài hạn.
>> Xem thêm: Trung Quốc kéo dài đà mua vàng sang tháng 1, đánh dấu tháng thứ 15 liên tiếp
