Chỉ số giá tiêu dùng tăng 0,5%, vượt nhẹ dự báo, lạm phát cơ bản giảm xuống mức yếu nhất kể từ tháng 1 là tín hiệu xấu.
Giá tiêu dùng của Trung Quốc tăng nhiều hơn dự kiến trong tháng 7, chủ yếu do các yếu tố theo mùa như thời tiết, làm gia tăng mối lo ngại về nhu cầu nội địa chậm lại và củng cố lý do cần hỗ trợ chính sách thêm nữa.
Giá tiêu dùng Trung Quốc tăng nhiều hơn dự kiến
Cục Thống kê Quốc gia (NBS) hôm thứ Sáu cho biết rằng, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này chỉ trên mức 0 trong tháng thứ sáu liên tiếp và vượt qua dự báo trung bình là 0,3% trong một khảo sát của Bloomberg với các nhà kinh tế.
Chỉ số giá tiêu dùng lõi (Core CPI), loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 0,4%, giảm so với tháng trước và đạt mức thấp nhất kể từ tháng 1. Điều này cho thấy nhu cầu tiêu dùng tổng thể vẫn còn yếu. Chỉ Số Giá Sản Xuất (PPI) tiếp tục xu hướng giảm phát bắt đầu từ cuối năm 2022, với chỉ số giá sản xuất giảm 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với mức giảm trong tháng 6.
Nền kinh tế số 2 thế giới đang đối mặt với đợt giảm phát kéo dài nhất kể từ năm 1999, khi tiêu dùng và đầu tư yếu dẫn đến các cuộc chiến giá cả dữ dội trong nhiều lĩnh vực. Giá giảm trên toàn nền kinh tế đã dẫn đến tăng trưởng GDP yếu hơn, làm giảm lợi nhuận của các công ty và tăng rủi ro khiến người tiêu dùng càng có xu hướng trì hoãn mua sắm vì họ mong đợi giá cả tiếp tục giảm.
>> Xem thêm: Hoạt động ảm đạm của các nhà máy Trung Quốc trong tháng 7 đè nặng lên các nhà sản xuất châu Á.
Lạm phát tăng nhẹ do yếu tố thời tiết
“Điều kiện thời tiết không thuận lợi và mức giá thịt lợn thấp từ năm ngoái, thay vì nhu cầu nội địa tăng lên, là các yếu tố chính,” Serena Zhou, nhà kinh tế cấp cao Trung Quốc tại Mizuho Securities Asia Ltd., cho biết. “Chúng tôi dự đoán sự hỗ trợ tài khóa và tiền tệ sẽ phối hợp trong nửa cuối năm 2024.”
Dong Lijuan, nhà thống kê chính tại NBS, cho biết trong một tuyên bố rằng “sự cải thiện về giá tiêu dùng là do" nhu cầu tiêu dùng tiếp tục phục hồi". Tuy nhiên, bà cũng chỉ ra "tác động của nhiệt độ cao và mưa ở một số khu vực".
Thời tiết xấu hơn đã giúp giá rau và trứng tăng trong tháng 7, đảo ngược các khoản lỗ từ tháng trước. Điều này đã giúp giá thực phẩm phá vỡ chuỗi giảm kéo dài một năm, điều đã gây áp lực lớn lên lạm phát tiêu dùng. Sự tăng vọt nhanh nhất của giá thịt lợn kể từ năm 2022, nhờ mức thấp từ năm ngoái, cũng đóng góp vào sự gia tăng này.
Trong số các mặt hàng phi thực phẩm, giá ô tô, điện thoại thông minh và đồ gia dụng dẫn đầu về sự sụt giảm, phản ánh các cuộc chiến giá cả và tác động lan tỏa dai dẳng từ sự suy thoái nhà ở.
Đồng nhân dân tệ ở nước ngoài tăng nhẹ sau báo cáo này, trong khi hợp đồng tương lai trái phiếu Trung Quốc giảm. Lợi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 2,19% trong một tuần khi các ngân hàng quốc doanh đã tích cực bán chứng khoán để điều chỉnh lợi suất tăng cao hơn.
Cổ phiếu Trung Quốc tăng trong phiên giao dịch đầu giờ, với chỉ số CSI 300 tăng tới 0,7% và chỉ số Hang Seng China Enterprises tăng gần 2,4%.
>> Xem thêm: Nguyên nhân quy mô dự trữ ngoại hối của Trung Quốc giảm gần 9,7 tỷ USD sau một tháng.
Áp lực giảm phát kéo dài, kinh tế Trung Quốc cần thêm hỗ trợ chính sách
Khôi phục nhu cầu nội địa ngày càng trở nên quan trọng khi xuất khẩu — điểm sáng hiếm hoi của nền kinh tế trong năm nay — bất ngờ chậm lại vào tháng 7, báo hiệu sự suy yếu của nhu cầu toàn cầu. Điều này đang đe dọa mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% của Bắc Kinh cho năm 2024.
Bộ Chính trị Trung Quốc, cơ quan ra quyết định cao nhất của Đảng Cộng sản, đã cam kết làm tăng chi tiêu tiêu dùng thành trọng tâm chính sách lớn hơn trong cuộc họp gần đây. Chính phủ đã đưa ra một kế hoạch hành động 20 bước để khuyến khích tiêu dùng dịch vụ nhiều hơn, mặc dù có rất ít các biện pháp khuyến khích tài chính để tăng cường nhu cầu nội địa.
Các nhà kinh tế đang kêu gọi thêm các biện pháp kích thích từ Bắc Kinh để giải quyết nhu cầu nội địa yếu. Trái phiếu chính phủ địa phương và các khoản trợ cấp có thể đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tiêu dùng và giảm thiểu rủi ro liên quan đến nợ và suy thoái bất động sản, theo bà Zhou của Mizuho.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cũng được kỳ vọng sẽ có nhiều dư địa hơn để cắt giảm lãi suất trong năm nay trong năm nay khi các nhà đầu tư dự đoán một lộ trình cắt giảm lãi suất mạnh hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Một số nhà kinh tế dự đoán tổng cộng ba lần cắt giảm lãi suất tại Trung Quốc vào năm 2024 — mức nới lỏng chưa từng thấy trong nhiều năm.
Lynn Song , nhà kinh tế trưởng của Greater China tại ING Groep NV, cho biết trong một lưu ý rằng “Điều kiện hiện tại đang sẵn sàng để thấy lạm phát có xu hướng tăng nhẹ trong những tháng tới nhưng điều đó không nên cản trở việc tiếp tục nới lỏng tiền tệ,” “Với lạm phát thấp và hoạt động tín dụng yếu, các yếu tố nội địa tiếp tục ủng hộ việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa.”
>> Xem thêm: PBoC hạ lãi suất ngắn hạn nhằm kích thích nền kinh tế.
