Trong tuần từ ngày 16 đến ngày 20 tháng 6 năm 2025, giá vàng thế giới sụt giảm mạnh sau khi quay chạm mốc $3.400/Oz trong bối cảnh các yếu tố địa chính trị diễn ra khó lường và sự phục hồi từ đồng đô.
Giá vàng thế giới sụt giảm mạnh mẽ ngay khi mở phiên đầu tuần
Trong tuần giao dịch từ ngày 16/06 đến 20/06, giá vàng giao ngay trên thị trường dao động trong khoảng từ mốc $3.340/oz đến $3.450/oz. Kết tuần, giá vàng đóng cửa ở mức khoảng $3.368/oz, giảm gần 2% so với mức mở cửa đầu tuần. Sau khi mở phiên ngày thứ Hai, thị trường kỳ vọng sẽ có nhịp tăng giá do ảnh hưởng của cuộc chiến tại Trung Đông, tuy nhiên giá vàng gặp phải lực chốt lời mạnh mẽ, sụt giảm xuyên suốt tuần giao dịch.
Giá vàng sụt giảm mạnh một phần do căng thẳng giữa Israel và Iran không leo thang như lo ngại ban đầu. Hai bên vẫn chưa đẩy xung đột lên mức chiến tranh toàn diện, và các cơ sở sản xuất hay vận chuyển dầu mỏ hiện chưa chịu thiệt hại nghiêm trọng. Đồng thời, Tổng thống Mỹ liên tục kêu gọi Iran chấm dứt chương trình hạt nhân. Đáp lại, Tehran khẳng định chương trình hạt nhân của họ chỉ phục vụ mục đích dân sự, không nhằm phát triển vũ khí. Tổng thống Donald Trump cũng chưa đưa ra quyết định cuối cùng về việc Mỹ có can dự quân sự tại Trung Đông hay không — một yếu tố có thể khiến căng thẳng khu vực bùng phát mạnh mẽ hơn.
Trong khi đó, tình hình thương mại Mỹ Trung chưa có thêm thông tin mới. Cuộc đàm phán thương mại lần thứ hai giữa Mỹ và Trung Quốc kết thúc vào tuần trước và cả hai nước đều cho biết đã đạt được khung thỏa thuận. Những phát biểu sau đàm phán của cả hai bên đã củng cố kỳ vọng rằng hai nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ dần tìm được tiếng nói chung trong thời gian tới— một tín hiệu tích cực đối với triển vọng phục hồi kinh tế toàn cầu nhưng là áp lực lên giá vàng.
Áp lực từ sự phục hồi của đồng đô la Mỹ và chính sách lãi suất của Fed
Một trong những thông tin quan trọng nhất trong tuần là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 6. Bên cạnh đó, bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) cũng cho thấy sự điều chỉnh đáng chú ý trong kỳ vọng lãi suất vào cuối năm 2026 và 2027.
Cụ thể, theo biểu đồ dot plot tháng 6, có bảy thành viên FOMC dự báo lãi suất mục tiêu vào cuối năm 2025 sẽ nằm trong khoảng 4,25%–4,50%, tám người dự báo ở mức 3,75%–4,00%, trong khi hai người chọn mức 4,00%–4,25% và hai người còn lại kỳ vọng ở mức 3,50%–3,75%.
So với biểu đồ dot plot tháng 3, mức dự báo trung vị cho lãi suất vào cuối năm 2026 và 2027 đã tăng thêm 25 điểm cơ bản. Nguyên nhân chủ yếu là do trong biểu đồ tháng 6, Fed đã loại bỏ một lần cắt giảm lãi suất từng được kỳ vọng diễn ra trong năm 2026.
Ngoài ra, trong bản SEP mới nhất, các nhà hoạch định chính sách đã đưa ra kịch bản lạm phát đình trệ - một cái nhìn kém lạc quan hơn về triển vọng kinh tế. Họ dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 sẽ giảm xuống còn 1,4%, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5%, trong khi lạm phát kết năm được dự báo ở mức 3% — cao hơn rõ rệt so với mức hiện tại. Nếu kinh tế Mỹ thực sự diễn biến theo đúng kịch bản này, đó có thể là yếu tố hỗ trợ mạnh cho giá vàng trong trung và dài hạn, khi nhà đầu tư tìm đến các tài sản an toàn để bảo toàn giá trị.
Tình hình giá vàng trong nước: duy trì ổn định bất chấp giá vàng thế giới giảm sâu
Tại thị trường Việt Nam, giá vàng miếng SJC trong tuần không biến động nhiều bất chấp giá vàng thế giới giảm sâu. Cụ thể, tính đến ngày 21/6, giá mua vào vàng SJC tại TP.HCM dao động quanh mức 117,4 – 117,7 triệu đồng/lượng, trong khi giá bán ra ở mức 119,4 – 119,70 triệu đồng/lượng. Mức chênh lệch giữa giá mua – bán vẫn duy trì 2 triệu đồng/lượng, và giá trong nước tiếp tục cao hơn giá thế giới khoảng 11 – 12 triệu đồng/lượng quy đổi.
Kết luận
Tuần từ 16/6 đến 20/6/2025 tiếp tục đánh dấu một giai đoạn suy yếu của thị trường vàng. Giá vàng thế giới giảm mạnh khi tiệm cận mức cao nhất lịch sử do áp lực chốt lời. Với môi trường tài chính – kinh tế toàn cầu đang đối mặt với nhiều rủi ro tiềm ẩn, vàng vẫn là tài sản được ưa chuộng để phòng ngừa rủi ro và bảo toàn giá trị tài sản trong trung và dài hạn.
