Đây là một bản báo cáo phân tích toàn diện về thị trường vàng tháng 8/2025, với cách tiếp cận đa chiều (kinh tế, chính sách, địa chính trị, thương mại), hỗ trợ nhà đầu tư trong việc định vị xu hướng vàng ngắn và trung hạn.
I. Tổng hợp Nhận định & Chiến lược tháng 8 (Xem chi tiết báo cáo tại đây)
Tháng 8/2025, thị trường vàng ghi nhận nhiều biến động mạnh mẽ khi chịu ảnh hưởng từ dữ liệu kinh tế Mỹ, các phát biểu của Fed, cùng căng thẳng thương mại leo thang. Giá vàng dao động trong biên độ rộng, phản ánh trạng thái giằng co giữa áp lực từ lợi suất trái phiếu và kỳ vọng trú ẩn trước bất ổn toàn cầu. Chiến lược chủ đạo tháng 8 là giao dịch theo vùng hỗ trợ – kháng cự, đồng thời tận dụng các nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng vàng trong danh mục dài hạn.
II. Biến động giá vàng với các nhóm tin tức quan trọng
Lạm phát
Chỉ số CPI tháng 8 tăng cao hơn dự báo, cho thấy áp lực giá cả chưa hạ nhiệt. Điều này củng cố vai trò vàng như công cụ phòng hộ lạm phát, dù kỳ vọng Fed duy trì chính sách thắt chặt phần nào kìm hãm đà tăng.
Lãi suất
Kỳ vọng Fed giữ lãi suất cao khiến vàng gặp áp lực ngắn hạn, do chi phí cơ hội gia tăng. Biểu đồ tổng hợp cho thấy yếu tố lãi suất tác động tiêu cực nhất lên vàng trong tháng.
Sức khỏe nền kinh tế
Các dữ liệu sản xuất và tiêu dùng cho thấy tăng trưởng Mỹ đang chậm lại. Tín hiệu này củng cố nhu cầu trú ẩn và làm tăng lực đỡ cho vàng.
Thị trường lao động
Thị trường việc làm duy trì ổn định, tuy nhiên tốc độ tạo việc làm giảm so với tháng trước. Diễn biến này giúp giảm bớt lo ngại Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất, tạo thêm hỗ trợ cho giá vàng.
III. Biểu đồ COT tháng 8/2025
Dữ liệu COT cho thấy số lượng vị thế mua (long) giảm nhẹ trong khi vị thế bán (short) duy trì ổn định, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư tổ chức. Mặc dù dòng tiền chưa bứt phá, mức độ cân bằng giữa long–short giúp hạn chế nguy cơ bán tháo và giữ cho giá vàng ổn định trong vùng hỗ trợ.
IV. Biến động giá vàng với Biến động địa chính trị
Các điểm nóng địa chính trị tại Ukraine và Trung Đông tiếp tục thúc đẩy nhu cầu vàng. Trong bối cảnh đàm phán thương mại chưa đạt kết quả rõ rệt, vàng duy trì vị thế là tài sản trú ẩn an toàn.
V. Biến động giá vàng với Lợi suất Trái phiếu CP Mỹ
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm bật tăng trong nửa đầu tháng, gây áp lực giảm lên vàng. Tuy nhiên, khi lợi suất hạ nhiệt vào cuối tháng do lo ngại tăng trưởng chậm lại, vàng phục hồi và giữ được vùng giá quan trọng.
VI. Chính sách Thuế quan tháng 8 của Mỹ
Tháng 8 đánh dấu nhiều sự kiện then chốt: Mỹ áp thuế “reciprocal” lên hơn 60 quốc gia (07/08), gia hạn “ngừng leo thang thuế quan” thêm 90 ngày (12/08), đồng thời hoãn vòng đàm phán với Ấn Độ (16–17/08). Chile bước vào giai đoạn cuối đàm phán xuất khẩu quặng đồng (26/08), và Trung Quốc cử phái đoàn sang Washington thảo luận thực thi hiệp định (31/08). Những động thái này cho thấy chiến lược “vừa đánh vừa đàm” của Mỹ, góp phần gia tăng biến động thương mại toàn cầu và gián tiếp hỗ trợ vàng.
VII. Xu hướng giá vàng từ đầu năm
Từ đầu 2025 đến hết tháng 8, vàng duy trì xu hướng tăng nhẹ bất chấp nhiều đợt điều chỉnh. Lạm phát kéo dài, địa chính trị phức tạp và chính sách thương mại cứng rắn của Mỹ tiếp tục giữ vai trò hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn.
VIII. Dự báo biến động giá vàng tháng 9/2025
Bước sang tháng 9, thị trường vàng được dự báo sẽ chịu tác động từ cuộc họp FOMC, cũng như diễn biến thương mại Mỹ–Trung và Mỹ–Ấn. Dự kiến vàng sẽ tăng giá nếu Fed phát tín hiệu ôn hòa hoặc tình hình địa chính trị leo thang.
IX. Điểm tin kinh tế tháng 9/2025
Các sự kiện cần theo dõi gồm công bố CPI, PPI, báo cáo việc làm Mỹ, cùng các phiên điều trần của Chủ tịch Fed và vòng đàm phán thương mại mới. Đây sẽ là những yếu tố định hướng xu hướng chính của vàng trong tháng tới.
