Những bình luận gần đây của các thành viên FED cho thấy rằng dù vẫn kiên quyết trong cuộc chiến chống lạm phát nhưng bên cạnh đó cũng là những tranh luận xoay quanh việc khi nào sẽ sớm dừng lại việc tăng lãi suất.
Diễn biến thị trường
Giá vàng đã phục hồi lại trong phiên giao dịch ngày thứ Ba và chỉ số đồng bạc xanh DXY cũng đã tăng trở lại sau một tuần giảm. Những dữ liệu mới nhất về sản xuất của nền kinh tế Mỹ tốt hơn kỳ vọng cùng với đó là một số liệu việc làm tương đối tích cực đã là yếu tố chính hỗ trợ đồng bạc xanh trong phiên giao dịch ngày hôm qua. Tính đến 9h36 sáng 02/11 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay giao dịch ổn định quanh mốc $1.649,74/oz.
Nhận định cơ bản
Cuộc họp FOMC tháng 11 được kỳ vọng sẽ tiếp tục là một quyết định tăng lãi suất với mức 75 điểm cơ bản từ FED lần thứ tư liên tiếp. Rõ ràng là những động thái tăng lãi suất vô cùng mạnh tay và kiên quyết này đã ảnh hưởng thực sự đến thị trường khi tâm lý người tiêu dùng trở nên tiêu cực trong tháng 10. Số liệu CPI tiếp tục tăng trong tháng 10, trong khi chỉ số tiêu dùng cá nhân cốt lõi PCE có điểm sáng là dù giữ nguyên mức tăng giống như kỳ trước là 0,5%, thế nhưng đây vẫn là một mức cao và không ai có thể chắc chắn rằng lạm phát bao giờ sẽ kết thúc. Tuy nhiên, nó chắc chắn sẽ dai dẳng và gây ảnh hưởng trong thời gian dài và thậm chí kéo dài hết năm 2023 khiến FED chưa thể hạ lãi suất được.
Sự kỳ vọng chính của thị trường gần đây chính là những điều đằng sau cuộc họp, đặc biệt là bài phát biểu của ông J.Powell khi các quan chức FED gần đây đã bắt đầu cảnh báo về suy thoái mạnh mẽ hơn nữa và trên diện rộng. Với một số liệu lạm phát cao, sẽ rất khó để FED dừng lại việc tăng lãi suất của mình ngay lúc này. Thị trường việc làm cũng vẫn đang tương đối ổn định khi mà tỷ lệ thất nghiệp chưa cao quá mức cho phép sẽ là cơ sở để ông Powell tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ trong giai đoạn hiện tại.
Kịch bản biến động
-
Kịch bản 1: FED giữ nguyên mức tăng lãi suất là 75 điểm cơ bản và ông Powell cho thấy những động thái trung lập
Khả năng xảy ra kịch bản này là 70%. Theo đó các quyết định của FED sẽ “tiếp tục tùy thuộc dựa trên số liệu của lạm phát hoặc thị trường lao động” hoặc “thị trường lao động vẫn đang ổn định với tỷ lệ thất nghiệp không quá cao, tuy nhiên rủi ro từ suy thoái là không thể xem thường”, giá vàng có thể tăng lên khu vực $1.670/oz sau đó giảm mạnh về quanh mốc $1.630/oz khi đây vẫn là một quan điểm để lại nhiều nghi vấn cho thị trường và sẽ phải tiếp tục chờ đợi những tin tức về lạm phát và việc làm trong tháng 11.
-
Kịch bản 2: FED giữ nguyên mức tăng lãi suất là 75 điểm cơ bản và ông Powell cho thấy những động thái mạnh tay hơn trong việc kiểm soát lạm phát
Khả năng xảy ra kịch bản này là 20%. Những động thái của ông trong trường hợp này chẳng hạn như “lạm phát vẫn đang là yếu tố nguy hiểm”, điều này cho thấy chính sách diều hâu cứng rắn của FED vẫn sẽ được duy trì mạnh mẽ và không chịu tác động bởi mối lo suy thoái, giá vàng có thể giảm mạnh về khu vực $1.620/oz bởi quan điểm cứng rắn khiến đồng USD mạnh lên.
-
Kịch bản 3: FED giữ nguyên mức tăng lãi suất tuy nhiên ông Powell lại cho thấy những động thái mềm mỏng hơn trước vấn đề lạm phát
Khả năng xảy ra trường hợp này là 10%. Ông cho rằng “suy thoái đang là yếu tố cần cân nhắc” hoặc “lộ trình tăng lãi suất có thể phải chậm lại”, đây là kịch bản mà ông Powell có thái độ Dovish và là kịch bản có lợi cho vàng. Tuy nhiên đà tăng của vàng chưa thể quay lại ngay. Giá vàng có thể giao dịch trong biên độ $1.660-$1.635/oz sau khi cuộc họp diễn ra.
Trong tuần này, những thông tin quan trọng tiếp theo ngay sau cuộc họp FOMC chính là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp NFP và tỷ lệ thất nghiệp được công bố vào thứ Sáu. Trong trường hợp FOMC không đem lại quá nhiều điều bất ngờ, đây sẽ là những thông tin quan trọng tác động tới xu hướng của kim loại quý.
Golden Fund sẽ liên tục cập nhật những tin tức mới nhất về thị trường tới quý nhà đầu tư.
