Cuộc họp FOMC ngày 22/09 đã quyết định FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất thêm 0,75% và một lần nữa tái khẳng định quan điểm cứng rắn của FED về lạm phát.
FED chấp nhận đánh đổi
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra tín hiệu rõ ràng nhất rằng họ sẵn sàng chấp nhận suy thoái kinh tế là một sự đánh đổi cần thiết để kiểm soát lạm phát đang tăng cao nhất mọi thời đại.
Các nhà hoạch định chính sách ở FED, những người từng bị chỉ trích là đã quá muộn để nhận ra quy mô của vấn đề lạm phát ở Mỹ hiện đang tích cực hành động trong cuộc chiến này. FED đã tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào thứ Tư - lần thứ ba liên tiếp với cùng một mức tăng lãi suất so với hai lần trước đó. FED cũng dự báo rằng mức độ thắt chặt có thể sẽ phải thêm 125 điểm cơ bản nữa trước khi kết thúc năm 2022.
Những tín hiệu đó là những tín hiệu cứng rắn và “diều hâu” hơn những gì mà thị trường cũng như các nhà kịnh tế mong đợi. Ngoài ra, các quan chức FED cũng cắt giảm dự báo tăng trưởng đáng kể đồng thời gia tăng mức dự đoán về tỷ lệ thất nghiệp. Chủ tịch Jerome Powell cũng đã liên tục đề cập đến những vấn đề cần thiết để hạn chế áp lực giá đang ở mức cao nhất kể từ những năm 1980.
“Sự thừa nhận của ông Powell rằng nền kinh tế sẽ có mức tăng trưởng âm trong một khoảng thời gian sẽ được coi là thực sự suy thoái. Một năm "ngọt ngào" đối với thị trường đã qua và mọi thứ sẽ bắt đầu khó khăn hơn kể từ thời điểm hiện tại”. Seema Shah,chuyên gia phân tích đến từ Principal Global Investor.
Mặc dù các quan chức FED không dự báo rõ ràng về một cuộc suy thoái. Thế nhưng, luận điệu của ông Powell về việc tăng lãi suất có thể gây ra những tổn hại đối với người lao động và cả các các doanh nghiệp đã dần trở nên rõ ràng hơn trong những tháng gần đây. Hôm thứ Tư, trong cuộc họp báo sau cuộc họp của mình, Powell cho biết việc “hạ cánh mềm” với tỷ lệ thất nghiệp chỉ tăng nhỏ sẽ là rất khó khăn.
Lộ trình về lãi suất thay đổi
Ông Powell cũng đã có bài phát biểu đối với báo giới và truyền thông sau khi FED nâng phạm vi mục tiêu cho mức lãi suất chuẩn của họ từ 3% lên 3,25%. “Cơ hội để đạt được ‘hạ cánh mềm’ có khả năng giảm đi khi mà chính sách tiền tệ cần phải hạn chế với một mức độ lớn hơn hoặc hạn chế trong thời gian dài hơn. Tuy nhiên, chúng tôi cam kết đưa lạm phát trở lại 2%."
Sự đánh giá thành thật đó trái ngược hẳn với sáu tháng trước, khi các quan chức FED lần đầu tiên bắt đầu tăng lãi suất từ mức gần bằng 0 và chỉ ra sức mạnh của nền kinh tế là tích cực. Khi đó, phần lớn mọi người đều không cảm thấy rằng động lực của của nền kinh tế đang hạ nhiệt.
Các quan chức FED hiện đã ngầm thừa nhận và thông qua những dự báo bi quan hơn về tỷ lệ thất nghiệp của họ, nhu cầu sẽ cần được hạn chế ở mọi cấp độ của nền kinh tế bởi lạm phát trong thời điểm hiện tại quá dai dẳng và lan rộng. .
Dự báo trung bình của 19 quan chức FED là tỷ lệ thất nghiệp sẽ đạt 4,4% vào năm tới và duy trì ở mức đó cho đến tận năm 2024 kể từ mức hiện tại là 3,7%. Nhưng ngay cả mức mới dự báo đó có thể vẫn còn quá thấp. FED dự báo tỷ lệ này sẽ đạt khoảng 4,4% trong năm nay và 4,6% vào năm 2023, trước khi điều chỉnh giảm xuống 3,9% vào năm 2024.
“Chúng tôi luôn hiểu rằng việc khôi phục sự ổn định của giá cả trong khi giữ cho tỷ lệ thất nghiệp tăng thấp và đạt được ‘hạ cánh mềm’ sẽ rất khó khăn. Chúng ta phải giải quyết lạm phát trước. Tôi ước rằng giá như có một cách đó để làm giảm thiểu lạm phát nhưng không mang lại đau đớn. Nhưng thực tế là chẳng còn cách nào cả ngoài việc chấp nhận suy thoái." - Ông Powell phát biểu sau cuộc họp
Sự e ngại của các quan chức FED về khả năng lạm phát dù sụt giảm cũng sẽ không mạnh mẽ và nhanh chóng cũng được thể hiện rõ các dự báo khác. Ngay cả trong bối cảnh lộ trình tăng lãi suất mới, các quan chức vẫn khó thấy được triển vọng lạm phát giảm xuống mức mục tiêu 2% cho đến năm 2025.
Roberto Perli, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu chính sách toàn cầu tại Piper Sandler & Co cho biết: “Chưa bao giờ tỷ lệ thất nghiệp tăng 0,5% mà lại không có suy thoái kinh tế xảy ra. Các quan chức FED cũng biết điều này và dữ liệu lịch sử thì cho thấy rằng mặc dù việc tỷ lệ thất nghiệp cao vọt tuy không thường thấy ở nền kinh tế Mỹ, nhưng những ảnh nưởng mà nó mang lại vô cùng nghiêm trọng.”
Perli dự báo rằng sẽ tiếp tục có một mức tăng 75 điểm cơ bản khác trong tháng 11 và tiếp theo là mức tăng nửa điểm trong tháng 12.
Một kịch bản không mấy dễ chịu đối với vàng đã xảy ra khi mà FED tiếp tục giữ quan điểm cứng rắn của mình và lộ trình tăng lãi suất tiếp tục thay đổi. Việc FED chấp nhận rằng nhận lại suy thoái để dập tắt lạm phát hoàn toàn tiếp tục khiến cho đồng USD mạnh lên trong trung và dài hạn, gây áp lực lên vàng (vàng vật chất) là tài sản phi lợi suất. Trên biểu đồ kỹ thuật, rất có thể mốc hỗ trợ quan trọng tiếp theo của vàng là khu vực $1.455/oz.
Theo dõi Golden Fund để cập nhật các tin tức mới nhất từ thị trường!
