Trong tuần từ ngày 9 đến ngày 15 tháng 6 năm 2025, giá vàng thế giới tiếp tục duy trì xu hướng tăng ổn định, được hỗ trợ bởi hàng loạt yếu tố địa chính trị, tài chính và kinh tế vĩ mô có chiều hướng bất lợi trên toàn cầu. Dù đã tiến gần tới mức đỉnh lịch sử vào tháng trước, thị trường vàng vẫn ghi nhận lực cầu mạnh mẽ, thể hiện vai trò là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu trong bối cảnh bất ổn toàn diện.
Giá vàng thế giới duy trì đà tăng, sát mốc 3.400 USD/oz
Trong tuần giao dịch từ ngày 9/6 đến 15/6, giá vàng giao ngay trên thị trường thế giới dao động trong khoảng từ 3.320 đến 3.405 USD/ounce. Kết tuần, vàng đóng cửa ở mức khoảng 3.339,9 USD/ounce, tăng gần 1,9% so với mức giá mở cửa đầu tuần. Đáng chú ý, có thời điểm giá vàng vượt qua ngưỡng 3.400 USD/oz trong phiên ngày 13/6 – phản ánh tâm lý trú ẩn gia tăng trong bối cảnh các rủi ro toàn cầu tiếp tục diễn biến phức tạp.
Một trong những nhân tố quan trọng đẩy giá vàng tăng trong tuần là căng thẳng gia tăng giữa Israel và Iran. Tehran tuyên bố sẽ đẩy mạnh chương trình hạt nhân và nâng mức làm giàu uranium lên trên 90%, đồng thời cáo buộc các cuộc tấn công mạng gần đây xuất phát từ tình báo Israel. Đáp lại, Thủ tướng Israel cảnh báo sẽ không loại trừ “biện pháp quân sự tổng lực” nhằm ngăn chặn Iran sở hữu vũ khí hạt nhân. Tình hình này khiến giới đầu tư lo ngại khả năng bùng phát xung đột quy mô lớn ở Trung Đông – khu vực chiến lược với chuỗi cung năng lượng toàn cầu.
Bên cạnh đó, cuộc chiến tranh Nga – Ukraine vẫn chưa đạt được đột phá nào sau vòng đàm phán thứ hai tại Istanbul. Mặc dù hai bên đồng ý trao đổi tù binh, thỏa thuận ngừng bắn vẫn không đạt được. Trong khi đó, EU đang chuẩn bị gói trừng phạt thứ 18 tập trung vào ngành năng lượng và các cá nhân thân cận với chính quyền Tổng thống Putin.
Động lực tăng giá từ thị trường tài chính Mỹ và các ngân hàng trung ương
Một yếu tố quan trọng khác thúc đẩy giá vàng là tình trạng thâm hụt ngân sách nghiêm trọng và áp lực nợ công tại Hoa Kỳ. Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO) gần đây đã cảnh báo rằng các chính sách thuế mới có thể khiến thâm hụt ngân sách của Mỹ tăng thêm 2,4 nghìn tỷ USD trong vòng 10 năm tới. Tổng thống Mỹ Donald Trump thậm chí đã kêu gọi Quốc hội xóa bỏ hoàn toàn trần nợ công – một động thái làm gia tăng lo ngại về rủi ro tài chính tại nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Trong khi đó, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đang ngày càng rõ nét hơn. Theo dữ liệu từ CME FedWatch Tool, khả năng Fed hạ 25 điểm cơ bản lãi suất vào tháng 9 đang được thị trường định giá ở mức hơn 70%. Viễn cảnh lãi suất thấp trong môi trường kinh tế nhiều bất ổn sẽ càng củng cố vai trò của vàng như một tài sản bảo toàn giá trị.
Bên cạnh đó, các ngân hàng trung ương – đặc biệt là ở khu vực châu Á – tiếp tục tăng cường nhập khẩu vàng để đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào đồng USD. Động thái này được xem là một phần của xu hướng “phi đô la hóa” đang diễn ra mạnh mẽ trên toàn cầu, từ đó tạo thêm lực đẩy dài hạn cho giá vàng.
Dòng vốn ETF rút nhẹ nhưng kỳ vọng dài hạn không thay đổi
Mặc dù xu hướng chung đang ủng hộ giá vàng, tuần này các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận dòng vốn rút ròng đầu tiên sau 5 tháng. Theo báo cáo từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), tổng cộng có 19,1 tấn vàng bị rút ra khỏi các quỹ ETF, tương đương với khoảng 1,83 tỷ USD. Sự rút lui này chủ yếu đến từ khu vực Bắc Mỹ, nơi các nhà đầu tư tạm thời chốt lời do giá vàng đã tăng mạnh trong thời gian qua.
Tuy nhiên, các chuyên gia của WGC vẫn giữ quan điểm tích cực về triển vọng trung – dài hạn của vàng, đặc biệt trong bối cảnh nguy cơ stagflation (suy thoái kinh tế kết hợp lạm phát cao) đang quay trở lại. Theo báo cáo mới nhất, bất ổn thương mại toàn cầu vẫn là yếu tố chiếm khoảng 10 – 15% lý do khiến giới đầu tư lựa chọn vàng làm nơi trú ẩn.
Tình hình giá vàng trong nước: biến động cùng chiều với thế giới, chênh lệch vẫn cao
Tại thị trường Việt Nam, giá vàng miếng SJC trong tuần cũng ghi nhận diễn biến tăng nhẹ, cùng chiều với thị trường thế giới. Cụ thể, tính đến ngày 15/6, giá mua vào vàng SJC tại TP.HCM dao động quanh mức 117,0 – 117,8 triệu đồng/lượng, trong khi giá bán ra ở mức 120,0 – 120,3 triệu đồng/lượng. Mức chênh lệch giữa giá mua – bán vẫn duy trì trên 3 triệu đồng/lượng, và giá trong nước tiếp tục cao hơn giá thế giới khoảng 11 – 12 triệu đồng/lượng quy đổi.
Bên cạnh yếu tố cung – cầu trong nước, sự lo ngại về tình trạng lừa đảo trong giao dịch vàng cũng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Trong tuần qua, nhiều ngân hàng lớn như BIDV, MB, SHB... đã phát đi cảnh báo về các hành vi giả mạo lệnh chuyển tiền, đặt cọc mua vàng online để lừa đảo người dân. Tình trạng này có thể khiến một bộ phận nhà đầu tư nhỏ lẻ chuyển hướng sang vàng vật chất hoặc các kênh đầu tư khác an toàn hơn.
Kết luận
Tuần từ 9/6 đến 15/6/2025 tiếp tục đánh dấu một giai đoạn ổn định và tích cực của thị trường vàng. Giá vàng thế giới duy trì gần vùng đỉnh lịch sử trong khi giá vàng trong nước cũng ghi nhận sự đồng thuận về xu hướng. Với môi trường tài chính – kinh tế toàn cầu đang đối mặt với nhiều rủi ro tiềm ẩn, vàng vẫn là tài sản được ưa chuộng để phòng ngừa rủi ro và bảo toàn giá trị tài sản trong trung và dài hạn.
