- Giá vàng biến động cực mạnh nhưng nhanh chóng lấy lại mốc $5.000/oz, cho thấy lực cầu lớn và xu hướng tăng vẫn được duy trì sau nhịp điều chỉnh kỹ thuật.
- Trung Quốc âm thầm giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ và liên tục mua vàng trong 15 tháng, phản ánh xu hướng dịch chuyển khỏi tài sản Mỹ sang vàng.
- Bối cảnh USD suy yếu, niềm tin vào nợ Mỹ giảm và dự báo giá vàng hướng tới vùng $6.100 – $6.300 củng cố triển vọng tăng trung – dài hạn của vàng.
Sự hồi phục ngoạn mục của giá Vàng
Sau một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất trong lịch sử thị trường, Vàng đã một lần nữa thu hút sự chú ý của toàn cầu với tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc. Chỉ trong vài ngày, kim loại quý này đã ghi nhận những mức tăng trưởng trong ngày lớn nhất từ trước đến nay. Vàng đã bứt phá mạnh mẽ trở lại trên ngưỡng tâm lý quan trọng 5.000 USD/ounce, bất chấp đợt sụt giảm 21% trước đó từng kéo giá xuống mức 4.400 USD.
Tuy nhiên, đợt sụt giảm đó chỉ diễn ra ngắn ngủi. Lực mua bắt đáy ồ ạt đã kích hoạt một đợt hồi phục gây sốc hơn 17% chỉ trong vòng chưa đầy 48 giờ. Trước đó trong cùng tháng, thị trường cũng chứng kiến những phiên giao dịch phi thường khi giá vàng nhảy vọt lần lượt 11% và 9% chỉ trong một ngày. Với những người chưa có kinh nghiệm, biến động này có vẻ hỗn loạn, nhưng với các chuyên gia dày dạn kinh nghiệm, đây là một kịch bản rất quen thuộc.
Tại tổ chức The Gold & Silver Club, những điều kiện thị trường như vậy không được coi là bất thường mà là một cơ hội lớn. Ông Lars Hansen, Trưởng bộ phận Nghiên cứu, nhận định: "Năm 2026 đã trở thành năm của chiến thuật mua thấp, bán cao và lặp lại liên tục. Đây chính là thời điểm để tạo ra những khối tài sản khổng lồ. Sự chênh lệch giữa rủi ro và lợi nhuận của vàng hiện nay là rất lớn, một giao dịch đúng thời điểm có thể mang lại kết quả mà trước đây phải mất hàng tháng, thậm chí hàng năm mới đạt được".
Khắp phố Wall, những thông tin tương tự cũng đang được lan truyền âm thầm. Một số lượng lớn các ngân hàng lớn bắt đầu gọi môi trường hiện tại là "Kỷ nguyên vàng của giao dịch". Đây là thời kỳ được định nghĩa bởi sự biến động cực độ, các chu kỳ thị trường bị nén ngắn lại và mang đến những cơ hội lợi nhuận khổng lồ cho những ai có vị thế đầu tư đúng đắn.
>> Xem thêm: Trung Quốc khuyến nghị các ngân hàng giảm mức độ nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ
Các yếu tố vĩ mô và động thái âm thầm từ Trung Quốc
Đợt sụt giảm gần đây xảy ra đúng lúc các chỉ số kỹ thuật bị kéo căng, cùng với các hoạt động đầu cơ quá mức và yếu tố mùa vụ không thuận lợi. Đòn bẩy tài chính đã bị thanh lọc, và những nhà đầu tư yếu tâm lý đã bị loại khỏi cuộc chơi. Tuy nhiên, bất chấp mức độ nghiêm trọng của đợt điều chỉnh, vàng đã nhanh chóng lấy lại một phần đáng kể những gì đã mất nhờ sự hỗ trợ từ đồng USD yếu đi và nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao.
Một diễn biến đáng chú ý nhất hiện nay là việc các cơ quan quản lý Trung Quốc được cho là đã khuyên các ngân hàng trong nước hạn chế nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ. Lý do được đưa ra là rủi ro tập trung quá lớn và sự biến động thị trường ngày càng gia tăng. Các tổ chức có tỷ trọng nắm giữ trái phiếu Mỹ lớn đã được khuyến khích cắt giảm vị thế, trong khi các khoản mua mới cũng bị hạn chế một cách âm thầm.
Tính đến tháng 9, các ngân hàng Trung Quốc nắm giữ khoảng 298 tỷ USD tài sản định danh bằng đồng đô la. Mối lo ngại ở đây rất rõ ràng: việc nắm giữ quá nhiều trái phiếu Mỹ khiến bảng cân đối kế toán của họ dễ bị ảnh hưởng, nhất là khi vị thế "tài sản không rủi ro" của nợ công Mỹ đang bị đặt dấu hỏi công khai. Không chỉ Trung Quốc, các nhà quản lý quỹ tại châu Âu cũng đang bày tỏ những lo ngại tương tự về kỷ luật tài khóa của Mỹ.
Tất cả những yếu tố này đều chỉ về một hướng duy nhất: Giảm tỷ trọng trái phiếu Mỹ và tăng cường nắm giữ Vàng. Chỉ riêng chất xúc tác này đã có thể đẩy giá vàng đi theo một quỹ đạo duy nhất từ thời điểm này. Đó là tăng cao hơn, và thậm chí là cao hơn rất nhiều so với hiện tại.
Chuỗi mua ròng 15 tháng và mục tiêu giá kỷ lục mới
Dữ liệu mới nhất xác nhận rằng Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã kéo dài chuỗi mua vàng sang tháng thứ 15 liên tiếp. Điều này củng cố nhu cầu chính thống từ các chính phủ, vốn là nền tảng cho thị trường giá lên ngay cả trước đợt bán tháo gần đây. Tính đến cuối tháng 1, lượng vàng nắm giữ của nước này đã tăng lên 74,19 triệu ounce, đẩy giá trị dự trữ vàng của Trung Quốc lên mức 369,6 tỷ USD.
Chuyên gia Hansen nhận định: "Nguồn cung đang chuyển dịch từ những nhà đầu tư nhỏ lẻ sử dụng đòn bẩy sang các nguồn vốn dài hạn. Khi thanh khoản dịch chuyển, những người yếu tâm lý sẽ bán ra và những bàn tay mạnh mẽ sẽ thu gom". Đây là một quá trình thay máu nhà đầu tư để chuẩn bị cho một đợt tăng giá bền vững hơn trong tương lai.
Dựa trên các mô hình độc quyền của The Gold & Silver Club – đơn vị có lịch sử dự báo chính xác trong suốt 15 năm qua – mục tiêu giá vàng cơ bản dự kiến sẽ đạt mức 6.100 USD/ounce trong vòng 12 tháng tới. Ông Hansen thậm chí còn cho rằng mức giá này vẫn là một con số khiêm tốn. Sự đồng thuận từ các ông lớn tại Phố Wall như UBS, JPMorgan và Wells Fargo cũng đang tăng nhanh khi họ kỳ vọng vàng đạt mốc 6.200 - 6.300 USD vào cuối năm 2026.
Golden Fund nhận định: Thông tin trên cho thấy một sự dịch chuyển mang tính thời đại trong hệ thống tài chính toàn cầu: Vàng đang dần thay thế trái phiếu Mỹ để trở thành tài sản dự trữ cốt lõi. Việc giá vàng nhanh chóng lấy lại mốc 5.000 USD sau một đợt điều chỉnh sâu chứng tỏ lực cầu thực từ các ngân hàng trung ương (đặc biệt là Trung Quốc) là vô cùng lớn và sẵn sàng "hứng" toàn bộ lượng bán tháo từ các nhà đầu cơ. Với sự đồng thuận về mục tiêu giá lên tới trên 6.000 USD từ các định chế tài chính lớn, vàng không chỉ còn là tài sản trú ẩn mà đã trở thành kênh đầu tư mang lại lợi nhuận đột phá trong năm 2026.
Lưu ý: Nội dung phân tích mang tính tham khảo và phản ánh quan điểm tại thời điểm viết, không phải là khuyến nghị đầu tư.
>> Xem thêm: Trung Quốc kéo dài đà mua vàng sang tháng 1, đánh dấu tháng thứ 15 liên tiếp
