Khi tình hình kinh tế toàn cầu xấu đi và lo ngại về nợ công của Mỹ gia tăng, các nhà giao dịch ngày càng tránh xa Bitcoin (BTC) như một kho lưu trữ giá trị và phòng ngừa lạm phát và đầu tư vàng, theo Mike McGlone, Chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại Bloomberg Intelligence.
Tình hình hiện tại của Bitcoin so với vàng và S&P 500
McGlone cho biết : "Bitcoin tụt hậu so với vàng mặc dù S&P 500 lập kỷ lục có thể báo hiệu những trở ngại cho các tài sản rủi ro. Với 24 ounce kim loại tương đương với tiền điện tử vào ngày 22/10, tỷ lệ Bitcoin/vàng thấp hơn mức cao nhất là 34 vào tháng 3 và mức đỉnh năm 2021 là 37".
Theo ông, việc Bitcoin tụt hậu so với vàng, trong khi S&P 500 vẫn giữ mức kỷ lục, có thể báo hiệu một đợt điều chỉnh lớn cho các tài sản rủi ro. Tỷ lệ Bitcoin/vàng đang giảm, cho thấy các nhà đầu tư có thể đang chuyển hướng sang các tài sản an toàn hơn, đặc biệt khi biến động của Bitcoin cao gấp ba lần so với vàng. Tuy nhiên, McGlone cũng không loại trừ khả năng Bitcoin có thể sắp có một đợt tăng trưởng mạnh để bắt kịp xu hướng, nhất là khi mối tương quan giữa Bitcoin và các chỉ số thị trường chính vẫn ở mức cao.
Mối tương quan 60 ngày giữa Bitcoin và S&P 500 hiện đang ở mức cao nhất từ trước đến nay, phản ánh sự đồng điệu giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán trong bối cảnh thị trường tăng trưởng. Đồng thời, đồng cũng có mối liên hệ tương tự với S&P 500, cho thấy một mô hình chung cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, McGlone cảnh báo rằng cả Bitcoin và đồng đều đang nghiêng về phía giảm so với chỉ số đo mức độ rủi ro. Điều này tạo ra một gánh nặng lớn đối với các tài sản này, và khả năng cao sẽ dẫn đến sự điều chỉnh trong thời gian tới.
>> Xem thêm: Modern Monetary Theory - Lý thuyết tiền tệ hiện đại.
Mối tương quan cao giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán
McGlone cảnh báo rằng khi thị trường chứng khoán suy giảm, mối tương quan giữa các tài sản rủi ro như Bitcoin và S&P 500 có xu hướng hội tụ về mức 1-1, đồng nghĩa với việc Bitcoin sẽ phản ứng giống như các tài sản khác khi gặp rủi ro. Điều này có thể báo hiệu áp lực lớn lên Bitcoin nếu thị trường chung bắt đầu suy yếu.
Trong ba năm qua, Bitcoin đã không thể theo kịp với sự tăng trưởng của beta – chỉ số đo mức độ biến động của các tài sản rủi ro so với thị trường chung. Đặt ra câu hỏi liệu Bitcoin có thể quay trở lại vị thế là tài sản tăng trưởng nhanh nhất trong số các tài sản rủi ro, hay liệu nó đang báo hiệu rằng một bong bóng tài sản rủi ro đang đến đỉnh điểm. Ông cũng nhấn mạnh rằng cuộc bầu cử tổng thống Mỹ là một yếu tố bất ngờ có thể tác động mạnh đến thị trường.
Một trong những chỉ số quan trọng mà McGlone lưu ý là tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khoán so với GDP hiện đang là 2.1 – cao hơn đáng kể so với 1.3 vào tháng 11/2016, khi bầu cử tổng thống diễn ra. Thêm vào đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang tăng lên, ngay cả khi Fed đã thực hiện các biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ.
“Bitcoin đang bất lợi hơn so với vàng do biến động hàng năm của Bitcoin cao hơn khoảng 3 lần”, McGlone cho biết.
Giá đồng cũng đang đối mặt với rủi ro lớn khi mức độ biến động tiếp tục tăng cao. McGlone cảnh báo rằng nếu thị trường điều chỉnh và beta giảm, giá đồng có khả năng sẽ giảm theo. Ông nhấn mạnh rằng sự điều chỉnh này là bình thường và không có gì bất ngờ, bởi đồng luôn trải qua các chu kỳ biến động theo sự thay đổi của nền kinh tế.
Trong một khoảng thời gian dài, giá đồng và S&P 500 có sự liên hệ chặt chẽ với nhau. Tuy nhiên, McGlone chỉ ra rằng từ quý 2 năm 2023, mối liên hệ này đã bị tách rời, nghĩa là giá đồng không còn bám sát sự biến động của thị trường chứng khoán nữa. Ông cũng giải thích rằng có lý do khiến đồng đang hoạt động kém, đặc biệt khi nền kinh tế Trung Quốc đang suy thoái. Trung Quốc là một trong những quốc gia tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, do đó, khi nền kinh tế của họ yếu đi, nhu cầu đối với kim loại này cũng giảm, dẫn đến giá đồng giảm. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu trong tương lai, đồng có thể phục hồi và bắt kịp đà tăng của các tài sản rủi ro khác hay không.
>> Xem thêm: Kích thích kinh tế là gì? Chính sách kích thích nền kinh tế hiệu quả.
Xu hướng đầu tư đa dạng sang Vàng
Có một xu hướng mới trong thế giới tiền điện tử, nơi người dùng không chỉ tập trung vào Bitcoin mà còn tìm cách đa dạng hóa đầu tư sang vàng. Vàng đã từ lâu được coi là một tài sản an toàn, và với sự phát triển của công nghệ token hóa, các nhà giao dịch tiền điện tử có thể dễ dàng tiếp cận vàng hơn thông qua các mã thông báo kỹ thuật số được gắn với giá trị của vàng, chẳng hạn như Tether Gold (XAUt). Token hóa vàng cho phép người dùng trong hệ sinh thái tiền điện tử mua và giao dịch vàng dưới dạng tài sản kỹ thuật số, nhưng vẫn hưởng lợi từ các đặc điểm của vàng như sự ổn định và giá trị lâu dài.
Điều này giúp các nhà đầu tư tiền điện tử không chỉ giữ Bitcoin mà còn tiếp cận vàng một cách nhanh chóng và dễ dàng, giúp họ tận dụng lợi thế từ các khoản lợi nhuận mà vàng đã đạt được trong năm 2024. Dữ liệu từ Arkham Intelligence tiết lộ rằng có một ví đang nắm giữ hơn 250 triệu USD Tether Gold (XAUt), tương đương với gần ba tấn vàng.
>> Có thể bạn quan tâm: Theo dõi tin tức cập nhật mới nhất hiện nay tại Golden Fund.
