- Vàng vượt 5.000 USD/ounce, đánh dấu bước ngoặt quan trọng khi nhà đầu tư coi vàng là tài sản trú ẩn trung tâm giữa lo ngại nợ công Mỹ và bất ổn tài khóa.
-
Động lực chính đến từ xu hướng phi đô la hóa, đặc biệt là hoạt động mua vàng liên tục của Trung Quốc và dự báo giá tăng mạnh từ các tổ chức lớn như Wells Fargo (mục tiêu 6.100 - 6.300 USD).
-
Triển vọng dài hạn tích cực, khi nhu cầu vàng vật chất tăng, ngân hàng trung ương tích lũy mạnh và hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro cấu trúc.
Vàng vượt 5.000 USD: Bước ngoặt của thị trường toàn cầu
Giá vàng đã tăng 1,3% trong 48 giờ qua, chốt ở mức 5.033 USD/ounce, chính thức vượt lại ngưỡng tâm lý 5.000 USD. Đây không chỉ là một cột mốc giá đơn thuần mà còn đánh dấu sự thay đổi lớn trong cách nhà đầu tư nhìn nhận tài sản trú ẩn trong bối cảnh bất ổn tài khóa gia tăng.
Việc vượt mốc 5.000 USD đã tạo hiệu ứng FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) đối với nhà đầu tư cá nhân, đồng thời buộc các quỹ lớn phải điều chỉnh lại tỷ trọng danh mục. Khi Mỹ đang đối mặt với khoản nợ công 37.000 tỷ USD và chi phí lãi vay tăng mạnh, vàng không còn là tài sản phòng thủ phụ mà trở thành trung tâm trong chiến lược đầu tư vĩ mô toàn cầu.
Hành trình lên 5.033 USD không hề suôn sẻ. Sau khi đạt đỉnh 5.602 USD cuối tháng 1/2026, vàng từng lao dốc mạnh xuống 4.400 USD đầu tháng 2 khi thị trường lo ngại chính sách tiền tệ sẽ thắt chặt hơn sau đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed.
Tuy nhiên, đợt giảm này nhanh chóng được hấp thụ khi các ngân hàng trung ương và dòng tiền lớn xem đây là cơ hội mua vào dài hạn. Điều đó cho thấy nền tảng hỗ trợ giá vàng vẫn rất mạnh.
>> Xem thêm: Vàng tái lập mốc $5.000: Trung Quốc âm thầm xả trái phiếu Mỹ để gom vàng vật chất
Động lực tăng giá: Trung Quốc mua mạnh và xu hướng phi đô la hóa
Wells Fargo đã nâng dự báo giá vàng cuối năm 2026 lên 6.100 - 6.300 USD/ounce, cao hơn nhiều so với mức dự báo cũ 4.700 USD. Ngân hàng này cho rằng các bất ngờ chính sách và nhu cầu phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ là động lực chính.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã mua vàng liên tục 15 tháng, riêng tháng 1 đã bổ sung thêm 40.000 ounce. Tổng giá trị dự trữ vàng của Trung Quốc hiện khoảng 369 tỷ USD. Điều này cho thấy Trung Quốc đang tích cực giảm phụ thuộc vào USD.
Sự kiện này nằm trong xu hướng “phi đô la hóa” diễn ra mạnh từ năm 2022. Việc vàng vẫn tăng dù lãi suất cao cho thấy mối tương quan truyền thống giữa vàng và lợi suất thực đang suy yếu. Nhà đầu tư giờ không chỉ quan tâm đến lợi suất USD mà còn quan tâm đến mức độ bền vững tài khóa của Mỹ.
Hiện Mỹ phải chi hơn 1.000 tỷ USD mỗi năm để trả lãi nợ. Trong bối cảnh đó, vàng được xem là tài sản dự trữ “trung lập” duy nhất còn lại. Các ngân hàng trung ương tại nhiều nước đang phát triển cũng tăng mua vàng để phòng ngừa rủi ro trừng phạt và biến động tiền tệ.
Triển vọng phía trước: Thiết lập mặt bằng giá mới
Trong ngắn hạn, giới phân tích cho rằng vàng có thể tích lũy quanh vùng 5.000 USD để hấp thụ đà tăng vừa qua. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn vẫn được đánh giá tích cực.
Dòng tiền có thể chuyển từ vàng “giấy” sang vàng vật chất khi lo ngại rủi ro hệ thống tài chính gia tăng. Điều này có thể khiến nhu cầu vàng vật chất tăng mạnh hơn nữa.
Các công ty khai thác vàng, đặc biệt là nhóm khai thác nhỏ, có thể hưởng lợi lớn. Với giá trên 5.000 USD, nhiều dự án từng không hiệu quả ở mức 2.000 - 3.000 USD nay trở thành dự án có biên lợi nhuận rất cao.
Tuy nhiên, rủi ro địa chính trị có thể gia tăng khi các quốc gia sở hữu mỏ vàng lớn tìm cách tăng thuế hoặc quốc hữu hóa tài nguyên để hưởng lợi từ giá vàng cao.
Golden Fund nhận định việc vàng vượt 5.000 USD không chỉ là một cột mốc kỹ thuật mà phản ánh sự dịch chuyển cấu trúc trong hệ thống tài chính toàn cầu, khi xu hướng phi đô la hóa, nợ công Mỹ cao kỷ lục và hoạt động mua vàng mạnh từ các ngân hàng trung ương tạo nền tảng hỗ trợ dài hạn cho giá vàng. Trong ngắn hạn, giá có thể tích lũy quanh vùng 5.000 USD để củng cố mặt bằng mới, nhưng trong trung và dài hạn, nếu nợ công Mỹ tiếp tục tăng và dòng tiền trú ẩn duy trì mạnh, mục tiêu 6.100 - 6.300 USD hoàn toàn có thể được thị trường định giá sớm hơn dự kiến.
>> Xem thêm: Nhận định giá Vàng - Bạc từ 09/02/2026 - 13/02/2026: Chính phủ Mỹ mở cửa trở lại, Iran - Mỹ đàm phán tại Oman
