Tâm điểm thị trường trong cuộc họp FOMC tuần trước bên ngoài quyết định lãi suất còn là định hướng chính sách tới từ ông Powell. Ông nhấn mạnh rằng “FED sẽ tiếp tục đưa ra chính sách dựa trên dữ liệu và quan điểm của FED về lạm phát là không đổi.”
Diễn biến thị trường
Giá vàng đã có một nhịp tăng trở lại, trùng hợp với nhận định tuần trước từ chúng tôi khi giá vàng đã tiếp tục tăng kể từ khu vực $1.710/oz. Thị trường kỳ vọng về mức tăng lãi suất 0,75% từ FED và FED đã hành động tương tự. Điều này kích hoạt động thái “mua tin đồn, bán sự thật” khi hành động giá chốt lời trước thềm cuộc họp và những động thái tích cực tiếp theo sau bài phát biểu.
Cùng với đó, số liệu của nền kinh tế Mỹ sơ bộ trong quý III tiếp tục thể hiện một bộ mặt đáng thất vọng cũng là động lực tăng giá chính của vàng khi đồng USD điều chỉnh giảm trở lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm cũng đã giảm xuống mức thấp nhất trong tuần trước ở 2,62%, một điềm báo không hay đối với nền kinh tế Mỹ khi đường cong lợi suất vẫn đang trong trạng thái đảo ngược.
Nhận định cơ bản
Mặc dù FED vẫn đang tiếp tục trấn an thị trường và củng cố quan điểm của mình khi ông Powell cho rằng điều đáng sợ hơn suy thoái sẽ tới từ lạm phát lâu bền tại Mỹ. Tuy nhiên, thị trường dường như đang mất niềm tin nơi FED và số liệu GDP sơ bộ đầy tiêu cực, đẩy nền kinh tế Mỹ chính thức rơi vào suy thoái khiến thị trường lo lắng hơn, và kỳ vọng về việc FED buộc sẽ phải làm chậm lộ trình tăng lãi suất của mình nhằm khiến cho nền kinh tế không quá sốc, khi hiện tại đang là là lộ trình tăng lãi suất nhanh và mạnh nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, vẫn còn là quá sớm để tin tưởng rằng FED sẽ hạ nhiệt đà tăng lãi suất.
Cấu phần lạm phát của nền kinh tế Mỹ vẫn đang có áp lực chính tới từ việc giá năng lượng tiếp tục cao, mặc dù đây là yếu tố không thể kiểm soát bằng cách hạn chế nhu cầu, việc FED tiếp tục thực hiện chính sách tăng lãi suất sẽ không phải là một ý tưởng hay. Trên góc độ liên thị trường, nếu giá năng lượng có thể giảm, đây sẽ là một yếu tố đáng hoan nghênh với giá vàng và là cơ sở để FED xoay trục chính sách.
Thị trường lao động sẽ là yếu tố tiếp theo mà FED quan tâm. Một con số NFP tích cưc trong tuần này sẽ là yếu tố trợ giúp cho nền kinh tế Mỹ vượt qua suy thoái trong điều kiện tình trạng lao động thắt chặt.
Yếu tố kỹ thuật
Giá vàng ít nhất vẫn sẽ tiếp tục đà tăng trong ngắn hạn khi các tài sản rủi ro phục hồi và đồng USD suy yếu. Tuy nhiên trong trung và dài hạn, đồng USD có thể chưa tạo đỉnh khi FED vẫn chưa kết thúc tiến trình tăng lãi suất của mình và giá vàng sẽ giảm. Một hành động giá kiểm tra lại khu vực $1.745/oz và giữ vững khu vực hỗ trợ này sẽ là yếu tố xác nhận cho đà tăng giá tiếp tục. Đà tăng giá trong tuần này có thể kéo dài đến trước cuối tuần, thời điểm công bố số liệu NFP tháng 7 của nền kinh tế Mỹ. Mốc kháng cự cứng tiếp theo đối với vàng sẽ là vùng $1.800/oz, trùng khớp với ngưỡng Fibonacci mở rộng 1,618 và mức tâm lý số tròn.
Dự đoán
Giá vàng có thể kiểm tra khu vực $1.750/oz trước khi tăng trở lại vùng $1.800/oz trong tuần này.
Bài viết thể hiện quan điểm cá nhân của người viết tại thời điểm viết bài, không có giá trị khuyến nghị đầu tư. Golden Fund sẽ liên tục cập nhật những tin tức thị trường sớm nhất và đưa ra những nhận định chiến lược đối với quý nhà đầu tư.
