<p dir="ltr" style="text-align: justify;">Trong phi&ecirc;n giao dịch cuối tuần, gi&aacute; v&agrave;ng thế giới đ&atilde; quay đầu tăng trở lại. Dữ liệu chỉ số PCE l&otilde;i c&ocirc;ng bố tối thứ S&aacute;u cho thấy mức tăng chỉ 0,2%, thấp hơn dự b&aacute;o 0,3%, phản &aacute;nh &aacute;p lực lạm ph&aacute;t đang hạ nhiệt. Trước bối cảnh n&agrave;y, một số tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh lớn, điển h&igrave;nh l&agrave; UBS, đ&atilde; n&acirc;ng khả năng xảy ra suy tho&aacute;i kinh tế l&ecirc;n tới 93%. Tr&ecirc;n phương diện thương mại, ch&iacute;nh quyền Trump đang xem x&eacute;t &aacute;p thuế đối với c&aacute;c sản phẩm điện tử li&ecirc;n quan đến chip nhằm khuyến kh&iacute;ch hoạt động sản xuất trong nước. Bước sang phi&ecirc;n đầu tuần mới, gi&aacute; v&agrave;ng thế giới vẫn ghi nhận mức tăng nhẹ. Gi&aacute; v&agrave;ng trong nước cũng điều chỉnh tăng.&nbsp;</p>

<p>B&agrave;i viết ph&acirc;n t&iacute;ch to&agrave;n cảnh c&aacute;c yếu tố vĩ m&ocirc; v&agrave; địa ch&iacute;nh trị trong tuần, từ diễn biến đ&agrave;m ph&aacute;n thuế quan Mỹ &ndash; Trung, c&aacute;c căng thẳng tại Trung Đ&ocirc;ng &ndash; ch&acirc;u &Acirc;u, nỗ lực phi đ&ocirc; la h&oacute;a to&agrave;n cầu cho tới dữ liệu kinh tế Mỹ mới nhất. Tất cả tạo n&ecirc;n bức tranh đa chiều cho xu hướng gi&aacute; v&agrave;ng trong ngắn v&agrave; trung hạn.</p>

<ul> <li><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">&Ocirc;ng Trump viện dẫn l&yacute; do an ninh quốc gia để &aacute;p đợt thuế mới.</span></strong></li> <li dir="ltr" style="line-height: 1.38;"><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Ph&ograve;ng Thương mại Mỹ phản đối thuế xe tải, nhấn mạnh c&aacute;c nguồn nhập khẩu ch&iacute;nh l&agrave; đồng minh.</span></strong></li> <li dir="ltr" style="line-height: 1.38;"><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Mexico v&agrave; Nhật Bản cũng phản đối, cảnh b&aacute;o t&aacute;c động tới sản xuất v&agrave; xuất khẩu của Mỹ.</span></strong></li> <li dir="ltr" style="line-height: 1.38;"><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Thuế 100% với dược phẩm c&oacute; thương hiệu chỉ được miễn nếu c&ocirc;ng ty khởi c&ocirc;ng x&acirc;y nh&agrave; m&aacute;y tại Mỹ.</span></strong></li> </ul>

<p style="text-align: justify;">Gi&aacute; v&agrave;ng thế giới giảm mạnh do &aacute;p lực từ thuế mới của Trump v&agrave; sự tăng gi&aacute; của USD c&ugrave;ng lợi suất tr&aacute;i phiếu, song căng thẳng địa ch&iacute;nh trị tại Ukraine vẫn duy tr&igrave; nhu cầu tr&uacute; ẩn, gi&uacute;p v&agrave;ng mở cửa h&ocirc;m nay hồi nhẹ. Gi&aacute; v&agrave;ng trong nước giảm nhẹ.</p>

<p dir="ltr" style="line-height: 1.38; text-align: justify;"><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Mỹ v&agrave; Trung Quốc sẽ tổ chức cuộc gặp cấp chuy&ecirc;n vi&ecirc;n tại Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh Mỹ v&agrave;o thứ Năm để b&agrave;n về c&aacute;c vấn đề kỹ thuật thương mại &ndash; kinh tế, kh&ocirc;ng li&ecirc;n quan đến TikTok hay v&ograve;ng đ&agrave;m ph&aacute;n cấp cao sắp tới. Trước đ&oacute;, tại Madrid, hai b&ecirc;n đ&atilde; đạt thỏa thuận khung đưa TikTok Mỹ v&agrave;o quyền sở hữu do Mỹ kiểm so&aacute;t v&agrave; Tổng thống Trump dự kiến k&yacute; sắc lệnh x&aacute;c nhận. Tuy nhi&ecirc;n, sau nhiều v&ograve;ng đ&agrave;m ph&aacute;n, c&aacute;c bất đồng cốt l&otilde;i như thuế quan, mua n&ocirc;ng sản Mỹ v&agrave; t&igrave;nh trạng c&ocirc;ng suất dư thừa từ Trung Quốc vẫn chưa được giải quyết.</span></strong></p>

<p style="text-align: justify;">Gi&aacute; v&agrave;ng thế giới quay đầu giảm sốc, sau khi tạo đỉnh quanh $3.790/Oz. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, đồng đ&ocirc; phục hồi cũng g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n gi&aacute; v&agrave;ng. Đồng thời những th&ocirc;ng tin gặp mặt đ&agrave;m ph&aacute;n t&iacute;ch cực giữa Mỹ v&agrave; Trung Quốc hứa hẹn về một thỏa thuận trước khi thuế quan giữa hai quốc gia c&oacute; hiệu lực v&agrave;o cuối năm nay. Gi&aacute; v&agrave;ng trong nước tiếp tục tăng</p>

<ul> <li dir="ltr" style="line-height: 1.38; text-align: justify;"><strong><span style="font-size: 12pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Lập trường của Trump bất ngờ chuyển hướng ủng hộ Ukraine</span></strong></li> <li dir="ltr" style="list-style-type: disc; font-size: 12pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-weight: 400; font-style: normal; text-decoration: none;"> <p dir="ltr" style="line-height: 1.38; text-align: justify;"><strong><span style="font-size: 12pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Sự thay đổi diễn ra sau cuộc gặp giữa Trump v&agrave; Zelenskiy tại Li&ecirc;n Hợp Quốc</span></strong></p> </li> <li dir="ltr" style="list-style-type: disc; font-size: 12pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-weight: 400; font-style: normal; text-decoration: none;"> <p dir="ltr" style="line-height: 1.38; text-align: justify;"><strong><span style="font-size: 12pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Trump n&oacute;i Nga đang c&oacute; những vấn đề kinh tế lớn</span></strong></p> </li> <li dir="ltr" style="list-style-type: disc; font-size: 12pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-weight: 400; font-style: normal; text-decoration: none;"> <p dir="ltr" style="line-height: 1.38; text-align: justify;"><strong><span style="font-size: 12pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Kyiv hoan ngh&ecirc;nh sự thay đổi, nhưng chưa thấy dấu hiệu thay đổi ch&iacute;nh s&aacute;ch từ Mỹ</span></strong></p> </li> </ul>

<p dir="ltr" style="text-align: justify;">Gi&aacute; v&agrave;ng vừa lập đỉnh mới nhờ d&ograve;ng vốn tr&uacute; ẩn an to&agrave;n, kỳ vọng Fed tiếp tục giảm l&atilde;i suất v&agrave; đồng USD suy yếu gần 10% từ đầu năm. Thị trường chờ b&aacute;o c&aacute;o PCE khi lạm ph&aacute;t vẫn cao, trong khi Commerzbank nhận định d&ograve;ng vốn ETF, lo ngại về Fed v&agrave; căng thẳng địa ch&iacute;nh trị sẽ hỗ trợ v&agrave;ng. Theo Bank of America, v&agrave;ng l&agrave; giao dịch phổ biến thứ hai to&agrave;n cầu, c&ograve;n Goldman Sachs dự b&aacute;o gi&aacute; c&oacute; thể đạt 4.000 USD/ounce v&agrave;o giữa 2026 nhờ nhu cầu phục hồi, ETF mua r&ograve;ng v&agrave; t&iacute;ch trữ của ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương. Gi&aacute; v&agrave;ng trong nước tiếp tục tăng.</p>

<ul> <li><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">T&ograve;a &aacute;n Tối cao sẽ nghe tranh luận trong vụ việc v&agrave;o th&aacute;ng 12</span></strong></li> <li dir="ltr" style="line-height: 1.38; text-align: justify;"><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Thẩm ph&aacute;n trước đ&oacute; đ&atilde; chặn việc tổng thống Trump sa thải b&agrave; Rebecca Slaughter của FTC</span></strong></li> <li dir="ltr" style="line-height: 1.38; text-align: justify;"><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Tổng thống Trump lập luận rằng quyền hạn hiện nay của FTC cho ph&eacute;p Tổng thống được sa thải t&ugrave;y &yacute;</span></strong></li> </ul>

<p dir="ltr" style="text-align: justify;">Gi&aacute; v&agrave;ng thế giới tiếp tục tăng mạnh, được hỗ trợ bởi đồng đ&ocirc; suy yếu, sự sụt giảm của thị trường lao động Mỹ, t&iacute;nh độc lập của Fed bị đe dọa v&agrave; kỳ vọng nới lỏng trong d&agrave;i hạn của ch&iacute;nh s&aacute;ch l&atilde;i suất của Fed. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, quan hệ thương mại giữa Trung Quốc v&agrave; Mỹ tiếp tục căng thẳng trước thềm cuộc gặp giữa tổng thống Mỹ v&agrave; chủ tịch Trung Quốc. Gi&aacute; v&agrave;ng trong nước tiếp tục tăng.</p>

<ul> <li><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Estonia c&aacute;o buộc Nga vi phạm kh&ocirc;ng phận</span></strong></li> <li><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Bốn quốc gia phương T&acirc;y c&ocirc;ng nhận Nh&agrave; nước Palestine</span></strong></li> <li><strong><span style="font-size: 11pt; font-family: Arial, sans-serif; color: #000000; background-color: transparent; font-style: normal; text-decoration: none;">Iraq gia tăng xuất khẩu dầu sau khi OPEC+ nới lỏng hạn ngạch</span></strong></li> </ul>

<p style="text-align: justify;">Gi&aacute; v&agrave;ng thế giới quay lại xu hướng tăng mạnh nhờ kỳ vọng Fed tiếp tục cắt giảm l&atilde;i suất để hỗ trợ thị trường lao động. Cuối tuần, Tổng thống Trump cho biết cuộc gọi với Chủ tịch Tập diễn ra t&iacute;ch cực, đạt tiến triển về thương mại, fentanyl, chiến tranh Nga &ndash; Ukraine v&agrave; thỏa thuận TikTok. Hai nh&agrave; l&atilde;nh đạo dự kiến gặp tại APEC H&agrave;n Quốc. Gi&aacute; v&agrave;ng trong nước bật tăng mạnh.</p>