Đồng bạc xanh trong tuần trước đã điều chỉnh sau hơn một tháng tăng mạnh. Điều này được cho là tới từ những báo cáo khả quan trên thị trường chứng khoán Mỹ và tâm lý thị trường bớt căng thẳng bởi kỳ vọng tăng lãi suất 0,75% thay vì mức 1% của FED.
Diễn biến thị trường
Giá vàng vẫn đang tiếp tục điều chỉnh giảm nhẹ sau đà tăng vào tuần trước kể từ mốc $1.680/oz. Kể từ đầu tuần, vàng cũng như các tài sản rủi ro khác được cho là điều chỉnh bởi động thái chốt lời các vị thế mua vào tuần trước. Mặc dù hạ thấp kỳ vọng về lãi suất nhưng những rủi ro trước cuộc họp FOMC vẫn rất khó lường nên giới đầu tư vẫn đang có một thái độ vô cùng thận trọng trước thông tin. Đồng bạc xanh cũng đã phục hồi nhẹ trở lại sau ba ngày giảm liên tiếp, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ lên 2,8%. Tính đến 14:00 ngày 27/07 theo giờ Việt Nam, giá vàng được giao dịch quanh mốc $1.721/oz.
Yếu tố cơ bản
Cuộc họp FOMC trong tháng 7 sẽ còn nhiều yếu tố để nói. Lạm phát đã cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, tuy nhiên hành động của FED lại cho rằng lạm phát vẫn là một vấn đề đáng lưu tâm. Chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ suy giảm, cùng với đó là tâm lý người lao động trở nên xấu đi đã đem lại một bộ mặt tiêu cực đối với thị trường lao động, quân bài “cứu cánh” của FED trước lạm phát. Số liệu doanh số bán lẻ, CPI vẫn đang ở mức cao trong khi chỉ số PMI dịch vụ và sản xuất trở nên thấp đi cho thấy những chính sách tiền tệ của FED đã bắt đầu có tác động đối với nền kinh tế thực. Việc hạ thấp nhu cầu nhằm kiểm soát lạm phát của FED là con dao hai lưỡi. Cấu phần lạm phát của Mỹ ảnh hưởng lớn bởi chi tiêu cá nhân trong khi giá năng lượng và thực phẩm không ảnh hưởng quá nhiều, do đó lựa chọn giảm cầu nhằm kiểm soát lãi suất có thể là phương pháp đúng. Tuy nhiên, điều này cũng khiến sự sụt giảm thu nhập của các công ty và các công ty cần phải cân đối lại kế hoạch sản xuất. Do đó mà PMI sản xuất giảm sút. Đây là một điều không hay khi có thể sẽ dẫn đến GDP sụt giảm.
Nếu GDP trong quý này tiếp tục sụt giảm, nền kinh tế Mỹ chính thức đi vào suy thoái. Cuộc họp FOMC trong tháng 7 tiếp theo này sẽ tiếp tục là bản lề quan trọng đối với vàng và USD. Trường hợp những thông tin tích cực vẫn tiếp tục được duy trì sau cuộc họp, vàng có thể vẫn sẽ kéo dài đà phục hồi khi USD yếu đi. Trong trung hạn, đồng USD vẫn sẽ tiếp tục mạnh lên khi lộ trình tăng lãi suất của FED vẫn chưa hề kết thúc.
Phân tích kỹ thuật
Dường như vàng vẫn đang tích lũy trong biên độ $1.700/oz - $1.735/oz khi thị trường vẫn thận trọng chờ đợi những thông tin quan trọng trong cuộc họp FOMC. Tuy nhiên hành động giá hiện tại cho thấy “những chú bò” vẫn đang có một kỳ vọng lớn để mở vị thế mua quanh khu vực $1.700/oz nhằm tham gia thị trường trong nhịp điều chỉnh này của vàng. Nếu việc kiểm tra lại khu vực này thành công và vùng hỗ trợ này được giữ vững khi chỉ số RSI không rơi vào vùng quá bán hoặc tạo một tín hiệu hội tụ, đây có thể chính thức là một nhịp đảo chiều của vàng được thể hiện qua mẫu hình vai đầu vai lệch và đây là một điểm tiềm năng để tham gia thị trường.
Trong trường hợp cuộc họp FOMC không có thêm diễn biến gì mới xoay quanh lãi suất, lộ trình tăng lãi suất vẫn tiếp tục, đây là một động thái không hề tốt đối với vàng khi tâm lý lạc quan không được giữ vững và vàng sẽ lại quay trở lại xu hướng giảm.
Kịch bản biến động
- Kịch bản 1: Trong trường hợp FED không công bố thêm những thông tin khác ngoài lộ trình tăng lãi suất 0,75% như thị trường đã định giá, giá vàng có thể sẽ tiếp tục giảm và kiểm tra lại khu vực hỗ trợ $1.680/oz.
- Kịch bản 2: Trong trường hợp FED cho thấy những động thái nhẹ tay đối với lãi suất trước áp lực suy thoái kinh tế và đạt được mục tiêu “hạ cánh mềm” đối với nền kinh tế khi tiết lộ về những mức tăng lãi suất tiếp theo trong cuộc họp tháng 9 ở khoảng 0,5%, giá vàng sẽ có thể giật giảm xuống khu vực $1.700/oz rồi sau đó tăng mạnh trở lại khi tâm lý thị trường tích cực và lạc quan hơn.
Giá vàng có thể sẽ biến động mạnh trong thời điểm tin tức được công bố. Quản trị rủi ro và tuân thủ kế hoạch giao dịch nên là yếu tố được đặt lên hàng đầu đối với các nhà đầu tư. Golden Fund sẽ tiếp tục cập nhật những tin tức mới nhất trong thời điểm diễn ra cuộc họp đối với nhà đầu tư.
